Перспективы введения единой валюты в еаэс кратко
Обновлено: 06.07.2024
Евразийский союз неизбежно сравнивают с Европейским, и потому тема единой валюты не покидает умы общества и экспертов. Евразийская экономическая комиссия подчеркивает отсутствие необходимости ее введения, полагая, что изучать европейский опыт полезно, но следует в первую очередь учиться на его ошибках. В то же время, доля расчетов в национальных валютах уже превышает 2/3. В первой части этого материала белорусский экономист Альбина Сибирская проанализировала перспективность введения единой валюты на евразийском экономическом пространстве. Перед вами – вторая часть, в которой рассмотрена возможная архитектура единого валютного пространства.
Сценарии валютной интеграции
Существуют различные сценарии валютной интеграции в рамках ЕАЭС:
– Валютный союз, опирающийся на использовании в обращении национальных денежных единиц, имеющихся национальных органов регулирования денежно-кредитной и валютной политики, но при условии наличия общего координирующего центра;
– Введение единой денежной единицы на территории ЕАЭС с единым эмиссионным центром и единой денежно-кредитной и валютной политикой и Единым Центральным Банком;
– Осуществление валютной интеграции путем введения наднациональной безналичной расчетной единицы, действующей наравне с национальной денежной системой.
Несмотря на то, что процесс экономического сближения стран ЕАЭС и унификации политик уже начался, на данный момент различия в экономиках стран ЕАЭС все еще существуют. Возможно, в будущем социально-экономические показатели будут выравнены, и все будет благоприятствовать введению единой валюты. Учитывая все эти факторы, целесообразно создать единое валютное пространство (ЕВП) посредством введения наднациональной расчетной единицы союза (НРЕС).
Как это работает?
Основу функционирования ЕВП будут составлять три структурных элемента: непосредственно НРЕС, механизм обменного курса и интервенций и Евразийский денежный институт.
Введение расчетно-безналичной единицы будет выполнять поставленные задачи:
– Укрепление валютной стабильности;
– Упрощение конвергенции процессов экономического развития;
– Оказание стабилизационного воздействия на экономические и валютные процессы.
НРЕС – это составная валютная единица, состоящая из определенных долей валют стран-членов ЕАЭС. Данные доли не являются невозвратно зафиксированными и могут претерпевать изменения.
Функционирование наднациональной расчетной единицы
НРЕС сможет выполнять четыре основные функции:
– Центральный курс в механизме обменных курсов;
– Основная валюта для осуществления сделок на территории ЕАЭС;
– Основное средство расчета между финансовыми институтами ЕАЭС;
– Основа для показаний отклонений в экономике.
Безналичная платежная единица будет сформирована по принципу корзины валют. В нее будет входить 20% золото-валютных запасов стран ЕАЭС.
НРЕС будет обеспечиваться 20% золотовалютных резервов стран-участниц, которые будут внесены на депозитные счета Евразийского Центрального банка в форме 3‑месячных возобновляемых свопов.
Определим долю каждой страны в безналичной валютной единице путем отношения основных социально-экономических показателей стран к ЕАЭС в целом:
Таблица 4. Расчетные показатели стран ЕАЭС для расчета корзины валют за 2015 г.
Наибольший удельный вес ВВП (более 83,93%) приходится на Россию, соответственно она и будет иметь значительную долю в корзине валют.
Наименьшую долю в корзине валют будет иметь Кыргызстан (0,42%) (таб. 5).
Таблица 5. Доля валют стран ЕАЭС в корзине валют на примере показателей 2015 года, %
Если одна из валют ревальвирует относительно другой валюты, то ее вес также увеличится, поскольку корзина валют НРЕС формируется за счет двух факторов: переменного (стоимость НРЕС, выраженная в валюте одной из стран-участниц) и постоянного (количества долей валют в корзине НРЕС). Этот механизм будет работать и в обратном порядке, при девальвации одной из валют.
Механизм обменного курса и интервенций
Характерной особенностью механизма будет являться базирующейся на НРЕС показатель отклонений. Механизм отклонений будет представлять собой систему фиксированных обменных курсов с узким коридором колебаний в ± 3.00% в обе стороны.
где 3% - максимально допустимое отклонение; 0,75 – допустимый порог колебаний.
Значения допустимого порога колебаний представлены в таб. 6.
Таблица 6. Максимально допустимый порог колебаний курса валют стран ЕАЭС относительно показателей 2015 г., %
Предлагается следующая методика расчета НРЕС к доллару США.
1. Расчет НРЕС на основании паритета покупательной способности.
На основании паритета доля каждой валюты в корзине валют НРЕС будет рассчитана следующим образом:
Результаты расчета приведены в таблице 3.7.
2. Определение официального курса НРЕС каждой страны к доллару США.
Курс НРЕС каждой страны за 1 долл. США будет определяться отношением доли валюты конкретной страны к официальному курсу валюты:
Результаты расчета приведены в таблице 3.7.
3. Определение официального курса НРЕС ЕАЭС к доллару США.
Курс НРЕС за 1 долл. США будет определяться следующим образом:
Результаты приведены в таб. 7.
Таблица 7. Обменный курс НРЕС к долл. США
Ключевые особенности НРЕС
При использовании данной валютной системы – наднациональной безналичной денежной единицы – не возникает существенных дополнительных издержек по эмиссии новых денежных знаков.
Страны ЕАЭС ведут политику унификации законодательства в области валютного регулирования. В денежно-кредитных политиках трех стран также нет существенных различий. Те различия, которые были выявлены, связаны с особенностями разного экономического развития стран.
Объем эмиссии будет определяться на расчетной основе, по формуле. Ее выполнение будет осуществляться через зачисление выраженной в ней суммы на специальные счета. НРЕС предполагается эмитировать в суммах, эквивалентных суммам, полученным под его обеспечение (20% золотовалютных резервов стран). Рыночная цена обеспечения определяется по золоту – на основе котировки Лондонского рынка, по валюте (доллару США) – по курсу национального валютного рынка.
Евразийский денежный институт – Евразийский центральный банк
Функцию денежного института будут выполнять Коллегия по валютной политике и интеграции ЕЭК, созданной при Евразийской экономической комиссии и Евразийский Центральный банк (ЕАЦБ).
Так как страны не теряют национальные денежные системы, национальные банки продолжат выполнять свои функции, а также будут осуществлять контроль обращения наднациональной безналичной денежной единицы, но под контролем ЕАЦБ.
Основной целью деятельности ЕАЦБ будет поддержание стабильности валюты. Задачами Коллегии по валютной политике и интеграции станут: ежедневный расчет курса НРЕС на основании ее валютных компонентов. Основой расчета будут являться обменные курсы соответствующих валют на национальных рынках стран-участниц по состоянию на расчетную дату. Также в задачах Коллегии будет осуществление расчетов курса НРЕС по отношению к пяти крупным мировым валютам. Курсы, рассчитанные Коллегией, будут представлять среднюю величину.
Преимущества наднациональной безналичной системы
Наднациональную безналичную денежную систему можно считать переходной ступенью между экономическим и валютным союзом. При рассмотрении варианта создания валютной зоны и сохранения своей национальной независимости, возникает вариант введения безналичной наднациональной денежной единицы. Данный путь развития имеет свои преимущества:
– Даст возможность определения курсовых соотношений национальных валют напрямую, а не через кросс-курсы с резервными валютами, что будет способствовать повышению ликвидности национальных валютных рынков и снижению транснациональных издержек, будет способствовать снижению валютных рисков;
– Позволит высвободить СКВ при внутренних расчетах стран ЕАЭС в пользу расчетов в торговле с третьими странами;
– Устранит валютные спекуляции и колебания обменных курсов, т.е. снизит влияние третьих стран на внутренние экономически процессы ЕАЭС;
– Не потребует дополнительных затрат на создание инфраструктуры регулирования денежно-кредитной и валютной политики, а также на эмиссию новых денежных знаков;
– Позволит сохранить странам ЕАЭС суверенные денежно-кредитные и валютные политики;
– Будет способствует достижению конвертируемости национальных валют стран ЕАЭС;
– Позволит упростить бухгалтерский учет за счет унификации законодательства;
– Будет являться деноминатором для требований и обязательств, возникающих между ЕЦБ ЕАЭС в разрезе их интервенций для поддержания курса своей валюты.
Станет ли пресловутый «алтын» альтернативой доллару и не приведет ли к потере экономической независимости стран Евразийского экономического союза.
Создать можно, но не нужно
По мнению экономиста Айдархана Кусаинова, создание единой валюты на пространстве ЕАЭС, безусловно, возможно, но абсолютно не нужно. Ведь национальная валюта любой страны – это независимость экономики, возможность проводить собственную монетарную политику и т.д. Соответственно, при любой суверенной экономике необходима суверенная валюта.
В принципе, по словам эксперта, логика введения единой денежной единицы ЕАЭС понятна. У России очень большая экономика, а мы исторически и географически к ней привязаны. Но это не означает, что мы и в будущем будем ориентироваться только на северного соседа. Мы вполне можем развивать свою экономику по собственному сценарию и по своим принципам.
То есть, Казахстан будет рассчитываться с ними в драмах, а Армения сможет рассчитываться с нами в тенге. И все будет происходить без участия доллара.
В общем, по мнению эксперта-экономиста, вводить в ЕАЭС общую валюту не стоит хотя бы потому, что экономики стран могут развиваться в разные стороны и предугадать, что будет через несколько лет попросту невозможно. А дабы не быть столь сильно привязанными к доллару, можно сделать все взаиморасчеты между странами ЕАЭС в национальных валютах по заранее обговоренному курсу.
Плюсов больше, чем минусов
Экономист Astana Best Consulting Group Арман Байганов не столь категоричен в суждениях о введении единой валюты в ЕАЭС. По его мнению, создание единой денежной единицы и единый подход к монетарной политике – это высшая ступень интеграции. Другое дело, что она не должна зависеть только от России или какой-то другой страны. Все это должен регулировать единый коллегиальный орган наподобие Европейского союза, и к этому, прежде всего, должны быть готовы все страны ЕАЭС.
В общем, по словам эксперта, в целом введение единой валюты в будущем он поддерживает и видит в этом немало плюсов. Например, сейчас мы все зависим от доллара и постоянно оглядываемся на российский рубль, вместе с падением которого, ослабевает и тенге. А при единой валюте устранятся все диспропорции, и каждая страна будет подтягивать свою экономику к общему развитию.
Конечно, теоретически и сейчас можно рассчитываться между собой не в долларах, а валютами стран ЕАЭС. Но у разных стран очень разная волатильность курса, что создает риск для предпринимателей, тормозя не только торговлю, но и привлечение инвестиций. А если ввести какой-то единый курс, например, тенге к рублю, не оглядываясь на доллар, то это и так сейчас делается, но у нас все же развивающийся рынок и рассчитать все риски наперед не получится. Например, Казахстан и Россия больше зависят от нефти и других сырьевых ресурсов. Особенно это касается Казахстана, так как у России все же более развита перерабатывающая промышленность. А, например, Армения, Кыргызстан и Беларусь от сырьевых ресурсов вообще не зависят. Если курс нефти упадет, их валюта будет более стабильна, чем рубль или тенге.
Единая валюта – равные права
Конечно, с введением единой валюты ЕАЭС существует риск столкнуться с проблемой весьма актуальной сейчас для Евросоюза, когда одна страна с более сильной экономикой вынуждена тянуть за собой более слабого в экономическом плане соседа. И, как отмечает эксперт, такое вполне возможно. Но особой проблемы он здесь не видит. Во-первых, единая валюта из-за одной страны не рухнет, а сама эта страна будет планомерно развиваться. Во-вторых, все ее финансовые доходы, налоги, расходы и прочее будут тщательно контролироваться, и по необходимости увеличиваться и урезаться, для чего нужно будет создать стабилизационный фонд.
При этом эксперт особо отметил, что привязывать к рублю весь ЕАЭС нельзя, потому что тогда другие страны-участницы будут сильно зависеть от России и могут действительно потерять свой экономический суверенитет. Но нужно понимать и то, что в любом случае наибольшее влияние в этом экономическом союзе будет иметь Россия. Потому что ее экономика в несколько раз больше, чем экономики всех стран-членов ЕАЭС вместе взятых. Соответственно, она будет иметь больше влияния в формировании финансово-экономической политики, и принимать наиболее важные стратегические решения.
МОСКВА, 21 декабря. /ТАСС/. Минфин РФ допускает появление единой цифровой валюты в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС) в 2020-2021 годах. Об этом сообщил журналистам замглавы Минфина Алексей Моисеев.
Проект единой цифровой валюты ЕАЭС будет аналогом ЭКЮ, использовавшейся в европейской валютной системе ЕЭС и ЕС в 1979-1998 годах.
"Поскольку у нас пять членов в ЕАЭС (Россия, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Армения - прим. ТАСС), соответственно, переговоры как минимум займут весь 2019 год, и, наверное, ввод будет в 2020-2021 годах", - сказал он, отвечая на соответствующий вопрос.
По словам Моисеева, данную идею поддерживают не только страны-участники ЕАЭС, но и другие государства, которые являются крупными торговыми партнерами стран союза. Данный вопрос уже прорабатывается экспертными группами. Более того, замглавы Минфина считает, что ввод подобной цифровой валюты неизбежен, особенно в условиях экономических санкций со стороны США.
"Неизбежно надо двигаться в этом направлении, потому что сложности в расчетах нарастают. Количество организаций, которые находятся под санкциями, тоже нарастает. Мы слышим обещания, что сейчас еще введут санкции. Соответственно, мы должны реагировать на это путем создания надежных систем международных расчетов, которые не завязаны на американским долларе", - добавил он.
Также Моисеев сообщил, что реализовываться данный проект цифровой валюты будет, скорее всего, без использовании технологии блокчейн.
Когда будет введена единая валюта в Евразийском экономическом союзе? Какая проводится работа в этом направлении?
Евразийский экономический союз (далее - Союз, ЕАЭС) является международной организацией региональной экономической интеграции, право которой составляет как Договор о ЕАЭС от 29 мая 2014 г. (далее - Договор о ЕАЭС), так и международные документы, принимаемые в его развитие.
В настоящее время право Союза не содержит положений о введении единой валюты. Вместе с тем в рамках ЕАЭС проводится согласованная валютная политика, которая выражается, в частности, в сближении подходов к ее формированию и проведению, увеличении доли взаимных расчетов в национальных валютах, формировании интегрированного валютного рынка государств-членов ЕАЭС, обеспечении свободного перемещения наличных денежных средств и денежных инструментов в пределах таможенной территории Союза.
В частности, Евразийской экономической комиссией проводится работа, направленная на изучение перспектив и возможных путей увеличения доли национальных валют во взаимных расчетах. Проводится работа с бизнесом в целях выявления возможных барьеров и оценки потенциальных издержек перехода во взаиморасчетах с доллара и евро на национальные валюты. Кроме того, при Банке России создан Экспертный совет по расчетам в национальных валютах, который, например, проводит работу по оценке влияния валютных и макроэкономических рисков, инфляции на выбор валюты контракта.
Целесообразность и возможность создания в перспективе валютного союза как одного из дальнейших направлений интеграции прорабатывалась в Российской Федерации на экспертном уровне. Учитывая отличия в структуре и степени развития экономик государств-членов Союза, на настоящий момент признана более приоритетной задача углубления и развития экономической интеграции в целях выравнивания социально-экономического положения государств-членов ЕАЭС, а также реализации ранее достигнутых договоренностей. это создает объективную предпосылку для рассмотрения в будущем возможности формирования валютного союза.
Принятию решения о создании валютного союза, которое может быть реализовано только на основе консенсуса всех государств-членов ЕАЭС, будет предшествовать значительная экспертно-аналитическая проработка этого вопроса с привлечением представителей научного, предпринимательского, финансового сообществ с учетом всех возможных моделей создания валютного союза.
Читайте также: