Кратко и среднесрочная перспектива
Обновлено: 03.07.2024
Когда заходит речь об инвестировании, всегда необходимо понимать о каком инвестиционном горизонте идет речь. В противном случае разговор ни о чем.
Простой пример. Инвестирование в произведения искусства. Покупая на аукционе картину, по факту мы платим +20%-40% к цене покупки. Это расходы на комиссию аукционного дома, возможные налоги, оплату эксперта, страхование покупки, оплату доставки и хранения. Если у нас краткосрочный инвестиционный горизонт, например 3 месяца, то такая покупка лишена всякого смысла. Мы гарантированно теряем на ней кучу денег.
Но если речь идет о долгосрочных инвестициях, например, сроком на 20 лет, то за это время цена картины может вырасти в разы и даже десятки раз, что полностью перекроет 20%-40% дополнительных расходов. Конечно, цена может не вырасти, а наоборот упасть, это рынок. Но сам потенциал многократного роста тут есть, а значит, инвестиция имеет смысл.
Что представляют собой краткосрочные инвестиции?
Краткосрочные инвестиции в основном делаются под простую, но ограниченную по времени идею. Например, неожиданное снижением ставки Центробанком, в большинстве случаев означает, что в течение месяца акции банков будут расти. То есть мы покупаем акции Сбербанка в надежде на их рост. Чем больше проходит времени, с момента, когда Центробанк понизил процентную ставку, тем менее существенным становится этот фактор. По прошествии месяца он вообще перестает играть какую-то роль. Инвестицию можно фиксировать (продать акции).
Краткосрочные инвестиции больше напоминают игры спекулянтов. Это отличная возможность быстро заработать деньги. Но при этом и риски высоки, прежде всего, за счет больших накладных расходов. Вырастет цена через месяц или нет неизвестно. Зато точно известно, что мы заплатим комиссионные сначала за покупку актива, затем за его продажу.
А как обстоит дело с долгосрочными инвестициями?
Правило 1. Полностью понимать бизнес, в который Вы вкладываете деньги. Почему он будет расти следующие 5-50 лет? И почему люди будут им пользоваться? Если не разбираетесь в экономике и бизнесе, можно остановиться на собственном пользовательском опыте. Вам нравится заправляться бензином на Лукойле? Используете его масло моторное масло? Советовали друзьям? Можете смело покупать акции концерна и продолжать пользоваться его продукцией.
Правило 2. Всегда следите за изменением фундаментальных факторов, которые меняются в долгосрочном периоде. Речь не о том, что ФАС за что-то оштрафовала компанию. Акции чуть упали (выплата штрафа), потом вернулись обратно. Мы говорим именно о серьезных вещах, меняющих полностью рыночные условия. Например, Лукойл попадает под Западные санкции и ему запрещают импорт нефтепродуктов. Все! Тут ждать нельзя, нужно сразу же выходить из данной долгосрочной инвестиции.
Среднесрочные инвестиции
Как уже понятно из названия, это что-то среднее между кратко и долгосрочными инвестициями. Часто тяжело понять, о чем конкретно идет речь. Мы советуем рассматривать среднесрочные инвестиции в рамках небольших экономических циклов, которые в среднем длятся 3-4 года.
Например, внизу цикла, когда актив сильно снизился в цене, его покупаем. Через несколько лет, когда опять кругом царит позитив, его продаем.
Важно понимать, что под активом понимается не конкретная акция, которая упала в 10 раз и ее, поэтому, надо купить. Наоборот, от такой акции нужно держаться подальше.
Зато можно купить фондовый индекс, который снизился вслед за рецессией в экономике и выйти из него, когда экономика опять будет на подъеме, переложив деньги в облигации.
Поэтому, планируя будущие инвестиции, всегда планируйте и горизонт, на который Вы готовы вкладывать деньги.
Ну а если вы хотите окунуться в мир инвестиций, приглашаю вас на бесплатный мастер-класс, регистрация по ссылке
Люди стремятся к улучшению своих жизненных обстоятельств, но при этом не готовы сами стать лучше, поэтому руки у них, как и прежде, остаются связанными. Человек, который не боится самопожертвования, всегда достигнет цели, к которой стремится его сердце – как в духовном, так и в материальном плане. Даже если единственная его цель заключается в накоплении богатства, он должен быть готов чем-то предварительно пожертвовать. Что уж говорить о том, кто поставил перед собой задачу прожить насыщенную и достойную жизнь!
Чем позитивнее вы мыслите, тем лучших результатов сможете достичь и тем успешнее будет ваша жизнь во всех ее проявлениях. Самым главным и даже единственным критерием оценки качества вашего мышления являются результаты, то есть последствия ваших мыслей и принимаемых решений.
Последствия – это самое главное! Единственное, что имеет значение: оправдалась ваша идея или нет?
Некоторые люди не придают значения долговременным последствиям. Они считают, что главное – намерения, а не результаты. И это одна из самых распространенных причин неурядиц в современном обществе.
Но именно способность точно предсказывать последствия своих решений и действий является истинным показателем интеллекта.
Что такое интеллект?
Интеллект – это не уровень IQ, не школьные оценки и не продолжительность учебы. Интеллект определяется образом действий. Если вы действуете умно, значит, обладаете интеллектом. Если же ваши поступки глупы, то глупы и вы сами независимо от оценок и показателей IQ.
Что же такое умный поступок? Ответ прост. Это поступок, который приближает вас к тому, чего вы на самом деле хотите. Глупый поступок не приближает вас к цели или, что еще хуже, отдаляет от нее.
Действия – это всё
Как определить, чего человек на самом деле хочет, о чем он думает, что чувствует, во что верит и в чем убежден? Очень просто. Понаблюдайте за его делами. Значение имеют не слова, не желания, не надежды и не намерения, а только поступки, особенно совершенные в состоянии искушения или под давлением.
Правильным ли было решение?
Единственным истинным критерием оценки ваших решений и действий является результат. Привело ли действие, основанное на ваших замыслах, к тому, чего вы хотели и что представлялось вам важным?
Существует два закона, которые постоянно срабатывают в личной жизни, политике и международных делах. Это закон непредвиденных последствий и закон обратных последствий.
По словам Хэзлитта, желаемым результатом любого действия является улучшение ситуации, в чем бы это ни выражалось, и данная цель всегда первична. Она расценивается положительно и на ней сосредоточиваются все усилия.
Задумайтесь о последствиях
Но намного важнее последствия второго и третьего порядка, которые наступают в обозримом и отдаленном будущем. Закон непредвиденных последствий гласит, что во многих случаях результаты поступка могут быть положительными в краткосрочной перспективе, но отрицательными в будущем.
Например, молодой человек бросает учебу ради устройства на работу, чтобы побыстрее купить себе машину, приобрести статус в обществе, ухаживать за девушками и оплачивать свои развлечения. Все это, конечно, хорошо. К этому стремятся многие молодые люди.
Однако последствия недостаточного образования могут сказываться на протяжении всей жизни в виде низких заработков, отсутствия карьерных перспектив и, скорее всего, в невозможности полностью раскрыть свой потенциал.
Как бы не вышло хуже
Закон обратных последствий вступает в силу, когда мы хотим сделать как лучше, а результаты таковы, что лучше бы мы вообще ничего не делали.
Например, мы раздаем деньги нуждающимся, чтобы им помочь.
Но последствия могут оказаться совершенно противоположными, так как люди привыкают к незаработанным деньгам, перестают трудиться, впадают в зависимость от подачек и теряют гордость, чувство собственного достоинства и уважение к себе. В конечном счете результаты оказываются хуже, чем если бы мы вообще ничего не предпринимали.
В нашем обществе первичным мотивом любых социальных программ, в ходе которых деньги раздаются нуждающимся, является улучшение качества их жизни. Однако обратные последствия выражаются в том, что люди всю жизнь прозябают в зависимости и не могут раскрыть свой потенциал.
Думайте наперед
В шахматах, где на доске находится много фигур и существует множество вариантов ходов, успех зависит от вашей способности точно предвидеть или просчитать действия противника.
В жизни, как и на шахматной доске, главной предпосылкой успеха является умение делать ходы, которые в конечном счете ведут к победе, в чем бы она ни выражалась.
Профессор Гарвардского университета Эдвард Банфилд на протяжении почти пятидесяти лет изучал продвижение вверх по социально-экономической лестнице в США и других странах. Судьбы людей изучались поколение за поколением. Нередки были случаи, когда человек, начавший с самых низов, постепенно достигал богатства. Но почему с одними это случается, а с другими – нет?
По состоянию на 2015 год в одних только Соединенных Штатах насчитывается больше 10 миллионов миллионеров, большинство которых всего добилось собственными силами, начав с нуля. Помимо этого, по данным журнала Forbes, в мире насчитывается 1826 миллиардеров, 290 из которых стали таковыми только в 2015 году. Шестьдесят шесть процентов из них – это миллиардеры в первом поколении, которые начинали с нуля. Все состояние заработано ими на протяжении собственной жизни.
Общий знаменатель
Выводы Банфилда были просты и во многом неопровержимы. Диагностируя экономические успехи или неудачи того или иного индивидуума, он исходил из временно?й перспективы, придавая этому фактору крайне важное значение.
Банфилд делил общество на семь классов: нижний низший, верхний низший, нижний средний, средний средний, верхний средний, нижний высший и верхний высший.
По его словам, на каждом новом уровне социально-экономических достижений индивидуум приобретает все более долгосрочную временную перспективу, а его обстоятельства определяются не происхождением, не уровнем образования и не текущей ситуацией, а только временно?й перспективой.
Временная перспектива и доход
На самом низком социально-экономическом уровне, то есть в нижнем низшем классе, эта временная перспектива составляет зачастую всего несколько часов или даже минут. Например, у безнадежного алкоголика мысли не простираются дальше того, где добыть выпивку.
На высшем уровне, объединяющем богачей во втором или третьем поколении, временная перспектива охватывает годы, десятилетия и даже будущие поколения. Преуспевающие люди ориентированы на будущее. Бо?льшую часть времени они думают о будущем. Питер Друкер говорил, что основной задачей лидера, особенно в сфере бизнеса, являются размышления о будущем, поскольку эта обязанность не возложена ни на кого другого. Такая обязанность есть и у вас.
В любом обществе люди, принадлежащие к элите, думают на годы и десятилетия вперед, решая даже повседневные дела. Они тщательно анализируют возможные последствия, прежде чем принять важное и не имеющее обратного хода решение.
Основная суть открытия состоит в том, что уже одно только умение думать о будущем обостряет перспективу и резко повышает качество принимаемых краткосрочных решений.
Человек представляет собой результат собственных размышлений, поэтому умение думать на перспективу меняет к лучшему его текущую ситуацию, повышая шансы на еще большие успехи в будущем.
Определите свои намерения на будущее
Если у вас есть четкие намерения, ориентированные на будущее, то становится значительно легче уже сегодня принимать решения, которые обеспечат достижение долгосрочных целей.
Успешные люди готовы пожертвовать немедленным вознаграждением в настоящем и в краткосрочной перспективе ради получения куда больших благ в отдаленном будущем.
Без силы воли и дисциплины, позволяющих переносить те или иные лишения в настоящем ради долгосрочного выигрыша, у вас будет мало шансов на успех.
Пенсионный кризис
Сегодня Америка и другие страны сталкиваются с надвигающимся пенсионным кризисом. В США пенсионного возраста каждый день достигают десять тысяч беби-бумеров. По данным New York Times, пенсионные накопления среднестатистической супружеской пары составляют 104 тысячи долларов.
Этой суммы может хватить на 15–20 лет жизни на пенсии. Если в соответствии с рекомендациями изымать из нее каждый год по 4 процента, то на протяжении всей оставшейся жизни вы сможете тратить дополнительно к пособию по социальному страхованию 4160 долларов в год, или 346 долларов в месяц.
Указанная сумма в 104 тысячи долларов является медианной. Это значит, что у 50 процентов пенсионеров она больше, а у 50 процентов – меньше. У кого-то вообще нет никаких пенсионных накоплений. Как такое может случиться в самой богатой стране в истории человечества?
Но при этом убаюкивают себя мыслью, что так может продолжаться вечно.
Миллионеры, живущие по соседству
Многие сегодняшние миллионеры и мультимиллионеры являются представителями среднего класса, живущими в обычных домах, которые расположены в обычных районах. Среди них есть учителя, водители грузовиков, продавцы. Просто на протяжении всей своей трудовой жизни они откладывали по 10–15 процентов своего дохода, что позволяет им сегодня жить в достатке и комфорте.
Если начиная с двадцати одного года и до шестидесяти пяти лет вы будете ежемесячно вкладывать по 100 дол ларов под 7–8 процентов (именно такими темпами рос фондовый рынок на протяжении последних восьмидесяти лет), то эффект аккумулирования сложных процентов принесет вам более миллиона долларов.
Определение долгосрочной перспективы на 5–10 лет или даже больше меняет ваши мысли и поступки в настоящем.
Удвойте свой доход
Затем вернитесь в настоящее и определите конкретные шаги, которые позволят достичь данной цели. Если вы будете увеличивать свой доход на 2 процента в месяц, то есть на 26 процентов в год, то через три года он удвоится.
Если вы работаете по найму, повысьте производительность своего труда или объем изготавливаемого продукта на полпроцента или на один процент в неделю. Это даст прирост в зарплате на 2 процента в месяц, или на 26 процентов в год, что позволит вам через тридцать шесть месяцев удвоить свои заработки.
Не бойтесь идеализировать свои представления. Вообразите, что будущие успехи ничем не ограничены. Проанализируйте свою жизнь в четырех основных сферах:
1) бизнес и карьера;
2) семья и взаимоотношения с людьми;
3) здоровье и работоспособность;
4) финансовая независимость.
Отсчитайте пять лет вперед и представьте себе идеальную картину своего бизнеса, карьеры и доходов. Сколько вы будете зарабатывать? Чем станете заниматься? На какой ступени карьерной лестницы окажетесь? С какими людьми вам предстоит работать?
Пятилетняя фантазия
Составив себе ясное представление об идеальной карьере и доходе через пять лет, вернитесь в настоящее и решите, какие шаги необходимо предпринять, чтобы перенестись из своего сегодняшнего состояния в то, в котором вы хотите оказаться в будущем.
А потом сделайте первый из этих шагов. Могу вас обрадовать: этот шаг всегда очевиден. Когда вы поднимаетесь по лестнице, вам необязательно видеть все ступеньки на ней. Для начала надо увидеть первую, а затем, поднявшись на нее, вы обнаружите и вторую. Вы всегда будете в состоянии видеть свой следующий шаг, а именно это вам и нужно. Но сначала сделайте первый.
Семья и взаимоотношения
Снова взмахните волшебной палочкой и представьте себе идеальные семейные взаимоотношения. Какими они будут? С кем вы будете жить? С кем расстанетесь? Если вы уже женаты или замужем, то какими будут ваш дом и стиль жизни? Как вы будете проводить отпуск? Что вам потребуется, чтобы содержать семью?
Крепкое физическое здоровье
Задумайтесь о своем здоровье. Если вы представляете себе идеальное физическое состояние в будущем, то чем оно отличается от сегодняшнего? Каким вы видите самочувствие? Свой вес? Каким будет ваш рацион питания? Какие физические упражнения вы станете выполнять? Как будете отдыхать и расслабляться, включая отпускное время?
И сделайте первый шаг. Сделайте хоть что-то. Смело двигайтесь вперед, потому что первый шаг для вас всегда очевиден.
Финансовая свобода
На семинарах, которые я провожу для владельцев бизнеса, мы разбираем так называемую концепцию чисел. Она сводится к тому, что каждый должен представлять себе определенное количество денег, которое он хотел бы зарабатывать, экономить, инвестировать, отчислять на пенсию. Попросту говоря, сколько вам надо денег, чтобы месяц за месяцем, год за годом поддерживать желаемый стиль жизни?
Это и есть простая формула финансовой независимости. Первым делом определите сумму, которая понадобится для поддержания текущего образа жизни в течение месяца при полном отсутствии доходов. Более 70 процентов взрослого населения не имеют ясного представления о том, каков их уровень месячных потребностей.
Годовые расходы
Определившись с месячными расходами, что потребует от вас достаточно серьезных исследований, так как наряду с регулярными затратами необходимо учесть и неожиданные, умножьте полученное число на двенадцать, и вы получите сумму, которая вам потребуется, чтобы прожить год при отсутствии доходов.
Если вы тратите 5 тысяч долларов в месяц для поддержания текущего образа жизни, то для того, чтобы с комфортом прожить в течение года, вам понадобится 60 тысяч.
Наконец, умножьте сумму годовых расходов на двадцать (это примерное число лет, которое вы проживете после выхода на пенсию). Чтобы продолжить наш пример, в котором сумма годовых расходов составляет 60 тысяч, умножьте ее на двадцать, и вы увидите, что для сохранения привычного образа жизни по достижении пенсионного возраста вам потребуется 1,2 миллиона долларов в виде накоплений. (Если вы получаете пенсию от государства или работодателя, ее необходимо вычесть из суммы месячных и годовых расходов.)
Сделайте первый шаг
А теперь сделайте первый шаг: откройте пенсионный счет – счет финансовой свободы. Деньги на этот счет только поступают, но не снимаются ни в коем случае. Обратитесь за помощью к финансовому консультанту. Научитесь жить на 85–90 процентов своих доходов, а остаток сохраняйте или инвестируйте. Сделайте одной из главных целей своей жизни финансовую независимость и установите для себя срок достижения намеченных показателей.
Сам факт определения точной цели и разработки плана ее достижения, а также действия по реализации этого плана, постоянная экономия и инвестирование повышают вероятность того, что вы не только выполните, но и многократно перевыполните его.
Примите решение
Решите для себя прямо сегодня, что будете рассматривать все в долгосрочной перспективе. Ориентируйтесь преимущественно на будущее. Думайте о будущем бо?льшую часть времени.
Задумывайтесь о последствиях своих решений и действий. Что может произойти в результате? Что за этим последует? А потом?
Упражняйтесь в самодисциплине, самоконтроле и умении владеть собой. Будьте готовы пожертвовать чем-то сегодня, чтобы получить вознаграждение в будущем.
А затем сделайте первый шаг. Черта, отделяющая успех от неудачи, состоит не из хороших намерений, надежд, желаний и прожектов. Она определяется продуманными решениями в каждой из основных сфер жизни и предпринятыми шагами. А первый шаг всегда очевиден.
Практические упражнения
1. Прямо сегодня примите решение мыслить долгосрочными категориями и учитывать возможные последствия перед тем, как что-либо предпринимать.
2. Загляните в будущее на 3–5 лет и вообразите себе идеальную ситуацию в каждом из основных жизненных аспектов. Чем ваша будущая жизнь отличается от сегодняшней?
3. Определите действия, которые необходимо немедленно предпринять, чтобы создать идеальное будущее. А затем сделайте первый шаг.
Российские индексы пережили рекордный за свою историю обвал, и в Лондоне бумаги российских компаний тоже рухнули. Что будет, когда торги на Мосбирже вновь откроются после перерыва?
Пока российские акции на Мосбирже не торгуются, они падали в Лондоне
В день объявления специальной военной операции в Донбассе — 24 февраля — падение индексов Мосбиржи и РТС стало рекордным за всю историю российского рынка. Они обвалились на 40–45%. На следующий день индексы отыграли часть падения. Однако с 28 февраля торги на фондовом рынке Мосбирже не проводятся.
Банк России запретил российским брокерам продавать ценные бумаги по поручению иностранных клиентов. Правительство решило юридически ограничить выход иностранных инвесторов из российских активов. Помимо этого, иностранцы, которые владеют российскими бумагами, не смогут получать дивиденды по акциям и купонные выплаты по облигациям. Кроме того, Минфин объявил, что в 2022 году направит до ₽1 трлн из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на покупку акций российских компаний.
Что может случиться, когда Мосбиржу откроют
Однако, по его мнению, падение вряд ли окажется таким же масштабным, как за последние дни в Лондоне, где инвесторы продавали по любым ценам. Сыроваткин считает, что свою роль могут сыграть меры поддержки со стороны властей и удачно выбранный момент для возобновления торгов.
Главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев полагает, что первый день торгов будет волатильным для российского фондового рынка, а срабатывание маржин-коллов может подтолкнуть акции российских компаний вниз. Однако затем у российского рынка есть все шансы вырасти, считает эксперт. В условиях повышенной инфляции и девальвации национальной валюты акции, особенно отдельных экспортных компаний, — один из наиболее выгодных инструментов. Это показывает опыт Турции, Аргентины и других стран, рассказал Соловьев.
Как на рынок может повлиять исключение из индексов
MSCI (Morgan Stanley Capital International) — аналитическое агентство, которое рассчитывает индексы и предоставляет исследования рынков. В частности, оно формирует индекс российского фондового рынка MSCI Russia. Инвесторы по всему миру используют индексы MSCI для формирования портфелей и биржевых фондов (ETF).
Однако пока в России действует запрет на продажу купленных в стране бумаг иностранцами. По словам Сыроваткина, фонды, которые покупали российские акции и расписки для того, чтобы воспроизводить динамику различных индексов, вероятно, окажутся в непростой ситуации.
Насколько поможет покупка властями российских акций на ₽1 трлн
Продавать уже поздно, а торопиться с покупками рискованно
Смирнова считает, что российский рынок в целом потенциально интересен, однако есть факторы риска, с которыми можно сейчас столкнуться. Сыроваткин также полагает, что в среднесрочной перспективе соотношение риска и потенциальной прибыли на текущих уровнях выглядит весьма привлекательным, а поддержку рынку может оказать возвращение из-за границы капиталов, которые рискуют оказаться там под санкциями.
В микроэкономике краткосрочный и долгосрочный подход относится к двум очень различным аспектам производственного процесса и затрат. Один короткий набор условий и правил применяется к краткосрочному прогону, тогда как другой набор применяется к долгосрочному. Экономисты используют две модели, поскольку современные экономики, как представляется, испытывают как краткосрочные циклы, так и долгосрочный рост.
Краткосрочные модели развивались сначала исторически, но экономисты обнаружили, что некоторые долгосрочные явления не соответствуют этим моделям. Новые модели были созданы для объяснения тенденций экономического роста с течением времени.
Нет конкретных временных параметров для краткосрочного и долгосрочного. Некоторые финансовые аналитики должны оценивать возможные временные рамки для каждой модели для целей прогнозирования, но это очень неточная наука. В капиталоемких отраслях, таких как производство, краткосрочный пробег может состоять из всех исходных данных и результатов до того, как будет построен новый завод. Дальнейшая работа - это оценка производительности после завершения строительства нового завода.
Измерение продукции
Экономисты используют микроэкономические модели для отдельных лиц и фирм, а не для всей экономики. Кривые спроса и предложения часто заменяются кривыми производства и затрат. Производительность одного объекта измеряется через производственную функцию. Эта функция описывает, сколько входов используется для создания бизнес-выходов.
Краткосрочная производственная функция определяется как период, когда по крайней мере один фактор производства находится в фиксированной поставке. В предыдущем примере производства в краткосрочной перспективе сохраняются постоянные установки и оборудование.
Дифференциация между длительным и коротким периодом в экономике - тревожная головоломка.
В краткосрочной перспективе фирмы производят всякий раз, когда рыночная цена покрывает все переменные затраты (фиксированные затраты, такие как заводы и оборудование, уже были оплачены). Очевидно, что фирмам необходимо учитывать затраты на капитальные вложения в долгосрочной Все фирмы все еще хотят производить в точках, где пересекаются кривые средней стоимости и кривые предельных издержек, но формы этих кривых очень разные между моделями. Это не единственные трудности при согласовании двух моделей, но они подчеркивают проблемы, с которыми сталкиваются фирмы и экономисты с прогнозами.
Почему вы должны придерживаться акций в долгосрочной перспективе (SPX, NDX, INDU)
В долгосрочной перспективе платит за сохранение акций, несмотря на неизбежные приступы волатильности, которые время от времени ломают фондовые рынки.
, Как студенты могут начать инвестировать в долгосрочной перспективе
Студенты, которые получают дополнительные деньги, могут захотеть рассмотреть возможность инвестирования, но не уверены, с чего начать. Это руководство является отправной точкой.
Реинвестирование дивидендов в долгосрочной перспективе
Узнайте, почему реинвестирование дивидендов - один из самых простых способов увеличения богатства, в том числе, как эта тактика может увеличить ваш инвестиционный доход с течением времени.
Читайте также: