Дивиденд это в обществознании кратко

Обновлено: 08.07.2024

Дивиде́нд (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) — часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций (обыкновенных, привилегированных, учредительских и других), долей, находящихся в их владении.

Величина и порядок выплаты дивидендов определяются собранием акционеров, участников и уставом акционерного или иного общества. Размер дивиденда зависит от прибыльности акционерного общества. На дивиденды идёт часть прибыли, оставшаяся после уплаты налогов, пополнения резервного капитала, расходования средств на увеличение производства, выплат премий топ-менеджерам и так далее [1] . Дивидендом по привилегированным акциям является зафиксированный заранее процент к их нарицательной стоимости [2] . Рост акционерного капитала приводит к увеличению общей суммы дивидендов [3] .

Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год, а могут и не выплачиваться вообще. Выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует накоплений, недопущенных к реинвестированию или изъятых из него. Выплачиваемые до конца финансового года дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами (англ. interim dividend ). По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды (англ. final dividend ) [4] .

Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами (англ. cash dividend ). Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями (англ. stock dividend ) или другим имуществом акционерного общества. Многие финансовые агентства и сайты составляют календарь дивидендов, содержащий информацию об акциях, по которым выплачиваются дивиденды, размер дивидендов, доход, дату закрытия реестров, эксдивидендную дату, период выплаты, last и тикер (идентификатор). Данная информация может быть полезна для потенциальных инвесторов и может помочь в прогнозировании будущих дивидендных выплат [5] .

Отвечаем на главные вопросы о дивидендах: что это, как их получить, чем обычные акции отличаются от привилегированных, когда их лучше покупать, а также что такое дивидендный гэп и дивидендные аристократы

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока ( FCF ), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.

Почему компании платят дивиденды

Компании выходят на биржу на IPO по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал для компании. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать.

Сделать это можно двумя путями: либо поддерживать к себе интерес, делая успехи в какой-нибудь перспективной отрасли, либо гарантировать дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.

Правда, если компания получила убыток, то рассчитывать на дивиденды не приходится. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.

Что такое дивидендная политика и как рассчитываются дивиденды

Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды.

Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что компания обязалась выделять на дивиденды не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачивать их два раза в год.

Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров.

На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов. Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем. На собрании акционеров могут присутствовать все держатели акций компании.

Как выбрать хорошую дивидендную компанию

Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.

Дивиденды – это периодические выплаты, которые получают владельцы акций компаний. Дивиденды определяются советом директоров и утверждаются на общем собрании акционеров.

С точки зрения инвесторов дивиденды – это хорошая возможность получения пассивного дохода. Как правило, дивидендная доходность оказывается выше ставки по банковским вкладам. При этом, как всегда в финансах, доходности противопоставлен риск.

Стоит ли рассчитывать на дивиденды

Хотя покупка акций с целью получения дивидендов чаще всего оказывается выгоднее, чем вклад в банк, не стоит забывать о том, что они не гарантированы. Во-первых, дивиденды выплачиваются из прибыли корпорации, только тогда, когда она есть.

А ее может, само собой, не быть. Причем не только по вине менеджмента, но также и по объективным причинам, таким, например, как кризис в экономике или даже то, что может считаться явным форс-мажором – мировая пандемия.

Кто и как определяет размер дивидендов

Раз в год в акционерных обществах должно собираться общее собрание акционеров, которое, помимо других вопросов, утверждает размер дивидендов. Решение о его размере изначально принимает совет директоров, действующее руководство компании. Причем общее собрание не может каким-либо образом потребовать заплатить больше, чем предложено.

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

В свою очередь, руководство компании само определяет, что в данный период лучше для бизнеса: хорошие отношения с инвесторами или, с другой стороны, направление всей прибыли в дальнейшее развитие компании. Так, например, компания Яндекс – единственная, входящая в индекс Московской биржи, которая не платила дивиденды ни одного раза. Но это не значит, что она самая непривлекательная среди прочих. Для кого-то даже наоборот.

Самые надежные плательщики дивидендов

Российские компании пока и не могут похвастаться столь длительной положительной историей, но в то же время, уже сейчас они считаются вполне достойными на мировом рынке по уровню дивидендной доходности, которая чаще всего оказывается выше, чем в Америке.

Как часто выплачиваются дивиденды

Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или один раз в год. В США владельцы акций получают деньги чаще всего два раза в год, это зависит от компаний.

Сколько можно заработать на дивидендах

По американским акциям дивиденды приносят редко более 5% годовых, чаще всего еще меньше. Не так обстоит дело в России. Среди отечественных компаний уже выделились некоторые лидеры. Так, в нефтегазовом секторе это Сургутнефтегаз. Эта компания платила своим акционерам и 11%. А кроме того, стабильными дивидендами известны Лукойл, Татнефть.

Неплохие результаты показывают предприятия металлургического комплекса: Северсталь, Норникель, от 7 до 10 %. Связь – МТС, инвестиции в компанию принесли около 11%. В других секторах, например, в ритейле, на дивидендах можно заработать порядка 6-11%, самый высокий уровень у Детского мира и М.Видео.

Стратегия дивидендного инвестирования

Существует специальная стратегия, которую используют многие инвесторы, которая заключается в подборе акций для портфеля из компаний, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды. Полученную прибыль можно потом изъять и потратить на себя либо реинвестировать в покупку дополнительных ценных бумаг того же или других эмитентов.

У такого подхода есть неоспоримые достоинства: действительно, дивиденды платят надежные и стабильные компании, получающие прибыль. А значит, в любом случае у инвестора собирается качественный портфель.

Но, с другой стороны, у такой стратегии есть и минусы, с которыми надо считаться. Во-первых, наиболее быстро растущие фирмы, на которых можно заработать действительно большую прибыль, редко платят высокие дивиденды. А некоторые до поры до времени не делают этого вообще. Выбирая дивидендные бумаги, инвестор часто теряет из вида акции с быстрым ростом котировок.

Второй момент заключается в системе налогообложения. Прежде, чем реинвестировать деньги, полученные в качестве дивидендов, надо будет заплатить налоги на доходы. В этом плане выгоднее, чтобы портфель как можно дольше просто рос в цене. А рассчитаться с государством можно будет только в самом конце.

Дивиденды — это основная причина, по которой инвесторы покупают акции. В статье расскажем, что такое дивиденды, кто, когда и кому их платит и в каких случаях с них придется уплатить подоходный налог.

Что такое дивиденды

Дивиденд — это часть чистой прибыли организации, которой она делится со своими акционерами — людьми, которым принадлежит определенная доля в компании.

Платить дивиденды компания может как за счет прибыли закрытого отчетного периода, так и за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. Сумма средств, направленных на выплату дивидендов, распределяется на общее количество выпущенных акций. В результате итоговый размер дивидендов рассчитывается на одну акцию — совет учредителей компании определяет, сколько денег получит держатель одной ценной бумаги.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность — это соотношение величины годового дивиденда, выплачиваемого компанией, к стоимости одной акции этой же компании. Этот финансовый показатель позволяет инвестору оценить финансовую эффективность своих вложений и понять, насколько оправдано нахождение акций определенной компании в составе портфеля.

Существуют компании, показывающие дивидендную доходность в размере 7% и более — такие показатели для российских реалий считаются хорошими.

Заранее узнать, какую дивидендную доходность покажут акции той или иной компании, практически невозможно — учредители могут платить стабильно высокие дивиденды в течение нескольких лет подряд, а затем решить, что пора вложиться в развитие предприятия и оставить инвесторов без бонусов.

Дивиденды — это доход непостоянный и нестабильный, поэтому доходность за предыдущие периоды не всегда исчерпывающий показатель будущей прибыльности акций.

Тем не менее при проведении финансового анализа состояния компании оценить дивидендную доходность акций все-таки стоит. Если компания находила ресурсы для выплаты дивидендов, значит, перспективы дальнейшего развития у нее существуют.

Хотя есть и противоположное мнение — некоторые аналитики считают, что принятие решения о выплате дивидендов свидетельствует о том, что руководство компании не имеет стратегии дальнейшего развития предприятия и просто не знает, как использовать полученную прибыль.

Дивидендную доходность акций любой компании можно самостоятельно рассчитать по формуле: доходность акции / стоимость акции × 100%. Для этого достаточно зайти на сайт интересующей вас компании и найти там всю необходимую информацию. Если не хотите считать самостоятельно, можете воспользоваться открытыми сводами информации на одной из бирж.

Виды дивидендов

В зависимости от критериев, по которым ведется классификация, выделяют следующие виды дивидендов:

Сроки выплат по акциям

10 дней — при выплате денег номинальному держателю или доверительному управляющему, который является профессиональным участником рынка ценных бумаг;
25 дней — при выплате денег прочим акционерам.

Точкой отсчета указанных сроков является день закрытия реестра акционеров — так называемая дивидендная отсечка. Все инвесторы — держатели акций компании на момент закрытия реестра получают право на дивиденды. Если вы купили акции уже после закрытия реестра, то претендовать на дивиденды не сможете.

Обратите внимание! Сделки на бирже закрываются не сразу же после их проведения, поэтому если вы хотите попасть в реестр, акции придется покупать как минимум за 2 рабочих дня до закрытия реестра.

Налогообложение

Дивиденды, как и любой доход налогового резидента РФ, облагаются подоходным налогом (НДФЛ) в размере 13% или 15% при сумме дивидендов, превышающей 5 млн.руб. в год, от полученных средств (п. 1 ст. 224 НК РФ). При этом налоговым агентом (т. е. стороной, на которую законодатель возлагает обязанности по исчислению и уплате налогов) является доверительный управляющий или брокер, который обеспечивает доступ инвестора на биржу и позволяет ему осуществлять торговлю ценными бумагами (подп. 1 п. 2 ст. 226.1 НК РФ). Это значит, что никаких самостоятельных действий по уплате налогов акционеру осуществлять не придется — дивиденды поступят к нему на счет уже за вычетом обязательного платежа.

Итоги

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Содержание статьи:

Что такое Дивиденды? Определение понятия простыми словами

Понятие дивиденды непосредственно связано с фондовой биржей и рынком ценных бумаг. Я уже кратко рассматривал понятие дивидендов в своей статье про акции. Теперь давайте рассмотрим это понятие подробнее.

Как и большое количество современных иностранных слов пришедших в русский язык слово дивиденд происходит от латинского dividendum что в переводе означает — подлежащее разделению.

Дивиденды — это часть прибыли акционерного общества или другого эмитента акций, которая распределяется между ее акционерами держателями акций. Распределение дивидендов происходит исходя из количества и вида акций, а также долей держателей акций.

Дивиденды простыми словами — это часть прибыли компании, распределенная между ее акционерами.

В своей статье про акции я писал, что приобретая акции компании мы по сути покупаем часть ее бизнеса. И как любой владелец бизнеса мы вправе получать от него часть прибыли то есть — дивиденды. Дивиденды вправе получать как держатели обыкновенных акций, так и привилегированных. Однако тут есть свои нюансы, которые мы рассмотрим ниже.

На уплату дивидендов компания эмитент тратит не всю прибыль, а как правило небольшую ее часть в размере 10-20% (в теории может достигать до 50%). Компаниям помимо выплат акционерам, необходимо вкладывать свою прибыль в развитие и расширение бизнеса. Однако бывает и так, что компания не выплачивает дивиденды вовсе. То есть выплата дивидендов это право, а не обязанность компании.

Помимо акций рассчитывать на получение дивидендов можно и при инвестировании в другие финансовые инструменты, например в некоторые ПИФы и ETF фонды.

Виды дивидендов

Существует как минимум две классификации дивидендов — в зависимости от формы выплаты и в зависимости от регулярности выплат.

В зависимости от формы выплат дивиденды бывают:

денежные (дивиденды выплачиваются в рублях, долларах и т.д..)
неденежные (могу выплачиваться в виде акций компании, других её ценных бумаг, или ценных бумаг других компаний, а также в виде продукции или услуг компании)
смешанные (смешанные формы выплат денежные + неденежные)

По регулярности выплат дивиденды бывают:

регулярные (согласно уставу эмитента — ежеквартальные либо годовые)
ликвидационные — выплачиваются в случае банкротства или ликвидации эмитента.
дополнительные/специальные — выплачиваются в случае незапланированной прибыли.

Дивиденды также разделяют на промежуточные/предварительные и финальные. Промежуточные дивиденды выплачиваются до конца финансового года, как правило ежеквартально, а финальные — это дивиденды которые платят акционерам по итогам финансового года.

Как выбрать акции и как получить дивиденды

Начнем с выбора акций. Прежде чем покупать акции компании с целью получения дивидендной доходности необходимо внимательно изучить ее историю дивидендных выплат. Для формирования дивидендного портфеля подходят крупные компании со стабильными и регулярными выплатами дивидендов акционерам на протяжении длительного времени — нескольких лет. Особенно стоит обращать внимание на те компании которые не прекращали выплату дивидендов в кризисные и нестабильные на рынках годы. Ознакомится с предстоящими дивидендами для акций российских компаний на текущий год вы можете в календаре дивидендов.

После изучения истории выплат следует также внимательно ознакомится с дивидендной политикой компании. Данная информация находится в открытом доступе и как правило находится на официальном сайте компании в разделах для инвесторов. В дивидендной политике прописывается интересующая вас регулярность выплат, процент чистой прибыли на выплату дивидендов. Помимо этого найдите и другие нюансы и оговорки дивидендной политики, например различия для держателей привилегированных и держателей обыкновенных акций.

Следующим этапом будет оценка финансовой отчетности компании и ее итогов. Нередко случается так что даже крупные компании закрывают отчет убытком и низкой прибылью, и сокращают некогда щедрые дивидендные выплаты. Поэтому чтобы не было неожиданных сюрпризов всегда следите за отчетами и другими корпоративными событиями компании.

Далее необходимо рассчитать дивидендную доходность. Из-за того что стоимость акций на фондовом рынке подвержена постоянной волатильности, дивидендную доходность сложнее рассчитать, чем доходность фиксированных инструментов, например банковских вкладов. Чтобы посчитать доходность дивидендов компании необходимо сумму дивиденда поделить на цену акции и умножить на 100%. Средняя дивидендная доходность для российского рынка составляет 5-8% и имеет долгосрочную тенденцию на увеличение. Что при текущей инфляции и ставках ЦБ на 2019 год гораздо выгоднее хранения сбережений на депозитах в банке, однако стоит помнить о рисках.

Важно понимать что при выборе акций не следует руководствоваться лишь высокой дивидендной доходность. Зачастую высокая дивидендная доходность может говорить о финансовых проблемах компании (но не всегда). Кроме этого высокие дивиденды говорят о том, что компания сокращает вложения в развитие и расширение бизнеса, а в долгосрочной перспективе это может негативно отразится на котировках акций. Если акция сильно упадет в цене, то на разнице курсовой стоимости при продаже вы потеряете деньги, несмотря на высокую дивидендную доходность.

После выбора подходящих акций встает вопрос о получении дивидендов. Для этого вам необходимо узнать порядок выплаты дивидендов компании эмитента, вовремя купить акцию и дождаться зачисления дивидендов на ваш счет. При покупке краткосрочной покупке акции также важно учитывать дивидендный гэп.

Как выплачиваются дивиденды. Порядок выплаты

Прежде чем рассматривать порядок выплаты дивидендов, давайте разберемся с ключевыми терминами:

Дата объявления — дата, когда общее собрание акционеров компании объявляет размер дивидендов.
Дата закрытия реестра (дивидендная отсечка) — дата когда определяется реестр акционеров, которые имеют право на дивидендную выплату. Если вас нет в реестре то вам не стоит ждать текущих дивидендных выплат.
Дата выплат — дата выплаты дивидендов, обычно это не очень продолжительное время после закрытия реестра (около месяца).
Эксдивидендная дата — дата, после которой акции компании продаются только без права на получения объявленного дивиденда.

Порядок выплаты дивидендов определяется на общем собрании акционеров компании. Как я уже говорил размер определяется в зависимости от чистой прибыли компании за отчетный период. На собрании определяется размер выплат, форма и порядок выплаты. А также определяют дату закрытия реестра.

Владельцы акций определяются в специальном реестре. После даты закрытия реестра формируется окончательный список лиц которые получат дивидендные выплаты в текущем отчетном периоде. В связи с форматом работы Московской Биржи Т+2, необходимо как минимум за два дня ( а лучше за 3-4) до закрытия реестра приобрести акцию, чтобы попасть в него. После даты закрытия как правило котировки акции просаживаются, так большое количество спекулянтов после начисления дивидендов продают свои акции, это явление называется дивидендный гэп.

Дивидендный гэп

Выше мы уже разобрали вкратце данное понятие. Дивидендный гэп — это просадка котировок акции компании сразу после даты закрытия реестра.

Понимание данного термина важно, если акции компании покупаются краткосрочно лишь с целью получения дивидендов. Повторюсь, часто бывает, что после закрытия реестра акции падают в цене на значение приблизительно равное размеру дивидендных выплат. После этого в зависимости от компании, котировки могут восстановится в течение 1-2 дней, либо нескольких месяцев до года, а возможно и не восстановятся вовсе. Дивидендный гэп обычно закрывается гораздо быстрее для акций компаний с небольшой дивидендной доходностью.

Возможность дивидендного гэпа необходимо учитывать при покупки и продажи акций для формирования дивидендного портфеля. Опытные инвесторы активно следят за отчетностью компании и ее чистой прибылью, и еще до собрания акционеров определяют потенциальный размер дивидендной доходности. В случае удовлетворительной доходности они заранее покупают акции, так как после оглашения размера дивидендов акции как правило растут в цене. После этого они не спешат продавать акции, пока котировки не закроют дивидендный гэп, или хотя бы не приблизятся к значениям покупки акции.

Когда не выплачиваются или снижаются дивиденды

Компания не выплачивает дивиденды своим акционерам в следующих случаях:

Учредители компании не оплатили уставный капитал в полном объеме
Компания оказалось убыточной на конец периода
Не совершены обязательные выплаты по законодательству
Компания обанкротилась, либо выплата дивидендов приведет к банкротству
Несостоятельность компании
Иные финансовые причины

Однако, компании могут сократить дивиденды не только из-за проблем, но и в других случаях:

Для сокращения налоговой базы
Для демонстрирования перспектив развития компании
Для повышения интересов менеджмента. Необходимость создания денежной подушки, чтобы пережить падения прибыли.
При возникновении потребности в инвестициях в новые незапланированные проекты
При стремлении к стабильности компания снижает дивиденды. Перестраховка на тот случай, если не смогут в дальнейшем поддержать высокий уровень дивидендов.

Как заработать на дивидендах

Для того чтобы заработать на дивидендах, необходим грамотно и внимательно относится к своим вложениям. Прежде всего не гнаться за высокой дивидендной доходностью, а изучать историю дивидендных выплат компаний, их финансовую отчетность. На основе финансовых показателей рассчитывать потенциальную дивидендную доходность, читать устав и особенно дивидендную политику компании. При покупке и продаже акций учитывать возможность дивидендного гэпа. Также не стоит формировать портфель из 1 компаний с высокой дивидендной доходностью, пускай даже крупной, лучше диверсифицировать свой портфель, рассмотрев несколько компаний и снизив риски. Помните, что дивидендная доходность может быть высокой даже при падении стоимости акции, и это падение может быть гораздо больше чем ваша доходность.

Чем облагаются дивиденды. Размер налога

Так как дивиденды по своей сути являются формой получения дохода, то они как и другие инструменты облагаются налогом. До недавнего времени налог на дивиденды составлял для резидентов РФ — 9 процентов, и 15 процентов для нерезидентов. С 2015 года налог на дивиденды для резидентов был повышен и приравнен к налогу НДФЛ — 13%. Для юридических лиц за некоторыми исключениями действует такая же ставка, для отечественных компаний — 13%, для зарубежных — 15%.

В России все налоговые выплаты производит сама компания либо агент — брокер, поэтому на свой счет вы получается сумму дивидендов уже очищенную от размера налога в 13%. Данное правило применительно только для рублевых дивидендов.

Вывод или что делать с дивидендами

Вы приобрели акции, стабильно получаете стабильную дивидендную доходность. Все вроде бы хорошо, но возникает закономерный вопрос — что делать с дивидендами?

Ответ на него во многом зависит от вашей цели. По сути всего возможно только два варианта — либо тратить, либо реинвестировать дивиденды в покупку акций.

Учитывая относительно невысокую доходность дивидендов на российском рынке, нужно обладать достаточно большим портфелем чтобы жить только на доход от дивидендов.

Поэтому если ваша дивидендная доходность низкая гораздо выгодней в долгосрочной перспективе на 10-20 лет, реинвестировать ваши дивиденды в покупку акций. Так с каждой итерацией дивидендная доходность будет расти при грамотном инвестировании. Начнет работать правило сложного процента.

А на этом сегодня все про инвестиции! Добавляйте сайт в закладки. Удачных вам инвестиций и успехов, до встречи в новых статьях проекта Тюлягин! Не забудьте также про календарь дивидендов.

Читайте также: