Бегство капитала это кратко
Обновлено: 19.05.2024
Отток капитала означает экономический феномен отток чрезвычайно быстрого и устойчивого, вызванный экономическим событием , такие как экономический кризис .
Резюме
Концепция
Типология
Существует два типа бегства капитала:
- внезапный отток капитала после финансового кризиса в стране или экономической зоне: инвесторы опасаются потерять часть вложенного капитала и отказываются от своих инвестиций . Это крайняя форма оттока капитала ;
- бегство капитала, связанное с добровольным изгнаниемналогоплательщиков, которые считают, что им не нужно платить налоги в оставшейся стране.
Кроме того, существуют незаконные финансовые потоки , например, через перевод наличных денег или контрабанду.
Причины
Быстрое повышение налогов на капитал в стране или внезапное увеличение неопределенности нарушает нормальное функционирование экономики и, как правило, вызывает массовый и быстрый отток капитала или эффект оценки. Падение, которое снижает стоимость активов .
Отток капитала, в отличие от оттока капитала, имеет тенденцию к снижению обменного курса соответствующей валюты.
История
Бегство капитала в Европу
Если Европа мало затронута феноменом бегства капитала из-за экономической и политической стабильности ее стран, определенные политические события могут вызвать сильный отток капитала, который экономисты классифицируют как бегство. За два квартала, предшествовавшие референдуму о членстве в ЕС , 77 миллиардов фунтов стерлингов капитала покинули Великобританию, затем 65 миллиардов фунтов стерлингов в квартал после референдума и 59 миллиардов фунтов стерлингов в марте в начале кампании. Ранее в Великобритании не было бегства капитала, только отток капитала, который составлял в среднем 2 миллиарда фунтов стерлингов за те же периоды.
Бегство капитала из развивающихся стран
Венесуэла испытывает эпизоды бегства капитала в начале 1980. В то время, ежегодный отток капитала составил в общем объеме экспорта.
Аргентинский экономический кризис 2001 года возник в бегстве капитала в связи с ростом неопределенности покупателей внешнего долга Аргентины по платежеспособности страны. Ситуация была тем более сложной, что Аргентина имела искусственно заниженный обменный курс и чеканила свои долги в иностранной валюте.
В странах Северной Африки также были утечки. В период с 1970 по 2010 год из страны утекло 165% ВВП Алжира за 2010 год.
Экономический кризис связан с Covid-19 пандемией вызвал бегство 85 $ млрд из развивающихся стран, Китай не входит, дестабилизируют рынки этих стран.
Бегство капитала — стихийный, не регулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, в целях более надёжного и выгодного их вложения, а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции [1] .
Не следует путать бегство капитала и вывоз капитала. Большие объемы вывоза капитала характерны для всех стран с положительным сальдо торгового баланса и напрямую от него зависят. К примеру, в Китае вывоз капитала достигает 1 трлн долларов в год. [2] [3]
Бегство капитала – это крупномасштабный исход финансовых активов и капитала из страны из-за таких событий, как политическая или экономическая нестабильность, девальвация валюты или введение контроля за движением капитала. Бегство капитала может быть законным, как в случае, когда иностранные инвесторы репатриируют капитал обратно в свою страну, или незаконным, что происходит в странах с контролем за движением капитала, ограничивающим перевод активов из страны. Бегство капитала может стать тяжелым бременем для более бедных стран, поскольку нехватка капитала препятствует экономическому росту и может привести к снижению уровня жизни. Парадоксально, но наиболее открытые экономики наименее уязвимы для бегства капитала, поскольку прозрачность и открытость повышают уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах таких экономик.
Понимание бегства капитала
Девальвация валюты часто является спусковым крючком для крупномасштабного – и легального – бегства капитала, поскольку иностранные инвесторы бегут из таких стран до того, как их активы теряют слишком большую стоимость. Это явление было очевидным во время азиатского кризиса 1997 года, хотя иностранные инвесторы вернулись в эти страны вскоре после того, как их валюты стабилизировались и экономический рост возобновился.
Бегство капитала также может быть спровоцировано инвесторами-резидентами, опасающимися политики правительства, которая подорвет экономику. Например, они могут начать инвестировать в зарубежные рынки, если будет избран лидер-популист с заезженной риторикой о протекционизме или если местная валюта окажется под угрозой резкой девальвации. В отличие от предыдущего случая, когда иностранный капитал возвращается обратно, когда экономика снова открывается, этот тип бегства может привести к тому, что капитал останется за границей на продолжительное время. Отток китайского юаня, когда правительство девальвировало свою валюту, происходило несколько раз после 2015 года.
Ключевые выводы
Как правительства справляются с бегством капитала
Последствия бегства капитала могут варьироваться в зависимости от уровня и типа зависимости правительства от иностранного капитала. Азиатский кризис 1997 года является примером более серьезного эффекта из – за оттока капитала. Во время кризиса быстрая девальвация валюты азиатскими тиграми спровоцировала бегство капитала, что, в свою очередь, привело к эффекту домино в виде обвала цен на акции во всем мире.
Другая часто используемая тактика – подписание налоговых соглашений с другими юрисдикциями. Одна из основных причин, по которой бегство капитала является привлекательным вариантом, заключается в том, что перевод средств не влечет за собой налоговых штрафов. Сделав перевод крупных сумм наличных через границу дорогостоящим, страны могут лишить некоторых выгод, полученных от таких операций.
Правительства также повышают процентные ставки, чтобы сделать местную валюту привлекательной для инвесторов. Общий эффект – повышение стоимости валюты. Но повышение процентных ставок также делает импорт дорогим и увеличивает общие расходы на ведение бизнеса. Еще один побочный эффект более высоких процентных ставок – это рост инфляции.
Пример незаконного оттока капитала
Незаконный отток капитала обычно имеет место в странах, в которых действует строгий контроль над капиталом и валютой. Например, бегство капитала из Индии в 1970-х и 1980-х годах достигло миллиардов долларов из-за жесткого валютного контроля. Страна либерализовала свою экономику в 1990-х годах, обратив вспять этот отток капитала, поскольку иностранный капитал хлынул в возрождающуюся экономику.
Отток капитала также может происходить в небольших странах, страдающих от политических потрясений или экономических проблем. Аргентина, например, годами страдала от бегства капитала из-за высокого уровня инфляции и падения курса национальной валюты.
Бегство капитала – это крупномасштабный исход финансовых активов и капитала из страны из-за таких событий, как политическая или экономическая нестабильность, девальвация валюты или введение контроля за движением капитала. Бегство капитала может быть законным, как в случае, когда иностранные инвесторы репатриируют капитал обратно в свою страну, или незаконным, что происходит в странах с контролем за движением капитала, ограничивающим перевод активов из страны. Бегство капитала может стать тяжелым бременем для более бедных стран, поскольку нехватка капитала препятствует экономическому росту и может привести к снижению уровня жизни. Парадоксально, но наиболее открытые экономики наименее уязвимы для бегства капитала, поскольку прозрачность и открытость повышают уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах таких экономик.
Понимание бегства капитала
Девальвация валюты часто является спусковым крючком для крупномасштабного – и легального – бегства капитала, поскольку иностранные инвесторы бегут из таких стран до того, как их активы теряют слишком большую стоимость. Это явление было очевидным во время азиатского кризиса 1997 года, хотя иностранные инвесторы вернулись в эти страны вскоре после того, как их валюты стабилизировались и экономический рост возобновился.
Бегство капитала также может быть спровоцировано инвесторами-резидентами, опасающимися политики правительства, которая подорвет экономику. Например, они могут начать инвестировать в зарубежные рынки, если будет избран лидер-популист с заезженной риторикой о протекционизме или если местная валюта окажется под угрозой резкой девальвации. В отличие от предыдущего случая, когда иностранный капитал возвращается обратно, когда экономика снова открывается, этот тип бегства может привести к тому, что капитал останется за границей на продолжительное время. Отток китайского юаня, когда правительство девальвировало свою валюту, происходило несколько раз после 2015 года.
Ключевые выводы
Как правительства справляются с бегством капитала
Последствия бегства капитала могут варьироваться в зависимости от уровня и типа зависимости правительства от иностранного капитала. Азиатский кризис 1997 года является примером более серьезного эффекта из – за оттока капитала. Во время кризиса быстрая девальвация валюты азиатскими тиграми спровоцировала бегство капитала, что, в свою очередь, привело к эффекту домино в виде обвала цен на акции во всем мире.
Другая часто используемая тактика – подписание налоговых соглашений с другими юрисдикциями. Одна из основных причин, по которой бегство капитала является привлекательным вариантом, заключается в том, что перевод средств не влечет за собой налоговых штрафов. Сделав перевод крупных сумм наличных через границу дорогостоящим, страны могут лишить некоторых выгод, полученных от таких операций.
Правительства также повышают процентные ставки, чтобы сделать местную валюту привлекательной для инвесторов. Общий эффект – повышение стоимости валюты. Но повышение процентных ставок также делает импорт дорогим и увеличивает общие расходы на ведение бизнеса. Еще один побочный эффект более высоких процентных ставок – это рост инфляции.
Пример незаконного оттока капитала
Незаконный отток капитала обычно имеет место в странах, в которых действует строгий контроль над капиталом и валютой. Например, бегство капитала из Индии в 1970-х и 1980-х годах достигло миллиардов долларов из-за жесткого валютного контроля. Страна либерализовала свою экономику в 1990-х годах, обратив вспять этот отток капитала, поскольку иностранный капитал хлынул в возрождающуюся экономику.
Отток капитала также может происходить в небольших странах, страдающих от политических потрясений или экономических проблем. Аргентина, например, годами страдала от бегства капитала из-за высокого уровня инфляции и падения курса национальной валюты.
Читайте также: