Банковский кризис 1995 кратко
Обновлено: 07.07.2024
В 1999 г. банковская система преодолевала последствия дефолта, девальвации и экономического кризиса. Доверие к ней было подорвано крахом большинства системообразующих банков, в которых сгорели деньги множества компаний и людей – системы страхования вкладов еще не было.
Мощный толчок развитию регулирования дало принятие в 2003 г. закона о страховании вкладов. ЦБ собирался при отборе в систему страхования вкладов (ССВ) устроить банкам чистилище: выяснить настоящих владельцев, убедиться в устойчивости, проверить источники капитала и даже бизнес-модель. ЦБ принял новые правила, исключившие из расчета капитала ненадлежащие активы.
Банковский кризис вышел на улицу
Начиналось все безобидно: ЦБ впервые отозвал лицензию за нарушение антиотмывочного законодательства – у небольшого Содбизнесбанка. Но неосторожное заявление руководившего антиотмывочной службой Виктора Зубкова (впоследствии стал премьер-министром) об аналогичных претензиях еще к десятку банков вкупе с обещанием руководства ЦБ провести тщательный отбор в ССВ, за бортом которой могут остаться до 400 банков, породили черные списки и кризис доверия на межбанковском рынке. Банки резко сократили кредитование друг друга. Из-за дефицита ликвидности рухнули с десяток небольших банков, затем прекратили платежи несколько игроков покрупнее, а главной жертвой стал системообразующий Гута-банк.
Привычных к кризисам россиян охватила паника, и банки впервые после 1998 г. столкнулись с набегом вкладчиков. Лидеры потеряли до 10% вкладов. Банк Москвы за месяц лишился $110 млн (7% вкладов), из Альфа-банка меньше чем за две недели клиенты (частные и корпоративные) забрали более $650 млн. Акционерам крупнейшего частного банка страны пришлось перевести в него более $800 млн и громко объявить об этом.
Лицом к народу и инвесторам
Кризис доверия оказался эпизодом, а середина нулевых – золотым временем для российских банков. Быстрый рост экономики и открытие внешних рынков помогали им восстанавливать силы. Сектор рос быстрее других: активы банков с 30% ВВП в 1999 г. превысили 60% в 2007 г. Регулирование понемногу усиливалось, но было крайне мягким по сравнению с нынешним.
Основным фактором роста стала розница. Доля средств населения в пассивах банков превысила докризисную уже в 2002 г. и продолжала расти до 2006 г. Но если вклады всегда были важным источником средств для банков, то розничным кредитованием до 1999 г. они практически не занимались.
Это был докризисный пик: в тот год прибыль банковской системы превысила 500 млрд руб.
Большинство банковских кризисов как в России, так и во всем мире, теоретически можно было бы предсказать по целому ряду признаков. Однако признаки финансового кризиса становятся очевидными только после того, как проблемы уже позади
Мы готовы принять любое объяснение кризиса, но не можем допустить мысли, что он стал следствием ошибок, которые допущены нами самими, говорил Фридрих фон Хайек. За последние 30 лет можно выделить как минимум 11 банковских кризисов (см. табл.), которые повлияли на мировую финансовую архитектуру. И у большинства из них были похожие признаки возникновения и последствия.
Кризисы чаще всего происходили после финансовой либерализации либо после внедрения массовых инноваций в банковском секторе (как, к примеру, кризис 2008 года).
Каждому из кризисов предшествовал кредитный бум и создание финансовых пузырей. Чаще всего в сфере недвижимости и строительства. К примеру, в Чили в конце 1970-х за три года объем кредитов частному сектору вырос почти вдвое и к 1981 году, накануне кризиса, составлял более 50% ВВП. В Норвегии с 1984 по 1986 год он рос на 30% в год (кризис случился в 1991 году). В Швеции за 5 лет, предшествовавших кризису 1991 года, объем кредитов вырос с 85 до 135% ВВП.
Почти во всех странах до начала кризиса был фиксированный курс национальной валюты по отношению к одной из резервных валют мира. Это стимулировало приток капитала в банковскую систему и делало ее зависимой от иностранных займов. Однако после возникновения серьезных проблем происходило бегство иностранного капитала, что провоцировало более серьезные проблемы.
Каждому из кризисов предшествовал кредитный бум и создание финансовых пузырей. Чаще всего в сфере недвижимости и строительства
Еще один признак финансового кризиса: падением ВВП страны — в среднем на 6–7% в год. Чем выше был рост ВВП в предкризисные годы, тем глубже было падение экономики. К примеру, в Мексике экономический бум сопровождался ростом ВВП на 25% за 6 лет, а падение ВВП после кризиса 1994 года составило более 6% за год.
И еще одна зависимость: чем дольше правительство закрывало глаза на возникшие проблемы и старалось оттянуть острую фазу кризиса, тем более длительным оказывалось восстановление и тем дороже обходилось спасение банковской системы от краха. В Индонезии (кризис 1997 года) оценка потерь банков произошла с очень большим промедлением, и падение ВВП составило более 13%. В Чили, где правительство пыталось отложить решение проблем плохих долгов и затормозить кризис искусственным поддержанием роста кредитов, экономика обвалилась на 16%. Расходы на восстановление — более 40% ВВП.
Русская серия
Чем дольше правительство старается оттянуть острую фазу кризиса, тем более длительным оказывается восстановление
В России действовали те же предпосылки, что и в других странах. Однако ситуация усугублялась (либо, наоборот, скрадывалась, как в 2008 году) недоразвитостью финансовой системы страны.
Если бы в 1993 году у банков была сложившаяся система оценки рисков, кризис бы вряд ли случился. Если бы в 2004 году существовал рынок банкострахования, хедж-фонды, его могло бы не быть вовсе. Но будь в 2008 году банковская и финансовая система страны более развитой, последствия для экономики в целом оказались бы ощутимее.
Сентябрь 1993 года
Кризис 1993-го связан с деятельностью Кассового союза (КС) на формировавшемся в тот период рынке межбанковского кредитования. Союз получил от ЦБ эксклюзивное право списывать средства с корсчетов банков для возврата межбанковских кредитов (независимо от наличия средств на счете). КС стал посредником. Таким образом была обеспечена надежность возвратов кредитов на межбанковском рынке.
Октябрь 1994 года
Кризис 1995 года уникален. Будучи исключительно межбанковским, он мгновенно оказал влияние на другие сегменты финансового рынка
Август 1995 года
Этот кризис считается одним из самых значительных для российских банков. К тому моменту они уже открыли для себя рынок недвижимости. Отсутствие на рынке частных застройщиков привело к тому, что цены на новостройки долгое время росли в геометрической прогрессии. Банкиры активно кредитовались на рынке МБК и покупали на эти деньги ГКО с длинными сроками. Разрыв между активами и пассивами привел к тому, что ЦБ увеличил размеры отчислений в обязательные резервы, чтобы уменьшить количество рублей в экономике. Это привело к 10-процентной ревальвации рубля. У недвижимости не стало покупателей.
Массовое банкротство средних и крупных банков вызвало цепочки неплатежей и потерю ликвидности всего рынка МБК. Правда, разорились преимущественно крупнейшие банки Москвы — именно в столице концентрировалось большинство сделок на рынке МБК.
Данный кризис уникален. Будучи исключительно межбанковским, он мгновенно оказал влияние на другие сегменты финансового рынка. Кроме того, возникла паника на рынке вкладов: клиенты массово забирали деньги из банков. Это вызвало системный кризис доверия на банковском рынке, что и привело к катастрофическим последствиям, ведь до 1996 года в арсенале ЦБ не было развитой системы рефинансирования банков. И рынок МБК был безальтернативным источником рефинансирования.
Август 1998 года
Самый болезненный банковский кризис для России по массовости банкротств. Крах системы ГКО стал критическим не только для банков, но и для пенсионных фондов и для всей финсистемы в целом.
В начале 1998 года стало понятно: выплаты по ГКО вдвое превышают все денежные государственные доходы, и с арифметической точностью осенью 1998 года просчитывался финансовый крах.
Банки, активно игравшие на рынке гособлигаций, оказались на грани банкротства. А значительные валютные риски, реализовавшиеся в августе-сентябре 1998 года, добили активных игроков. Вслед за девальвацией банки испытали на себе все прелести клиентской паники. За несколько месяцев рублевые вклады населения сократились на 22%, валютные — более чем вдвое.
Кризис 2004 года был кризисом доверия и на рынке МБК, и на рынке депозитов
Принципиальное отличие кризиса 1998 года от кризиса предыдущего заключается в том, что им было охвачено большинство крупных многофилиальных банков, через которые проходила значительная часть платежного оборота. Из-за кризиса активы российских банков сократились почти втрое. События 1998 года привели к фактическому банкротству государства, резкой девальвации рубля и разрушению финансовых рынков. Потери российских банков за вторую половину 1998 года оцениваются в 50–60% капитала банковской системы (2–3% ВВП).
Май-июнь 2004 года
Это самый загадочный кризис российской банковской системы. Дело в том, что к нему не было макроэкономических предпосылок. Тем не менее из-за неразвитого финансового рынка банки, с одной стороны, столкнулись с массовым оттоком клиентских средств, а с другой — с невозможностью для пополнения ликвидности привлечь средства с финансового рынка или продать активы.
Ликвидность сократилась из-за антиинфляционных мер Банка России в январе-феврале 2004 года. Банки после этого начали массовую скупку валюты. Однако катализатором послужил отзыв лицензии у Содбизнесбанка. Возникла паника на рынке вкладов. Она привела к истощению пассивов. К тому времени уже действовал закон о страховании вкладов, но он был принят незадолго до кризиса, в конце 2003 года, и потому не смог вселить доверие населению к банкам. К тому же в систему страхования вкладов на тот момент вошло слишком малое количество банков.
Кризис 2004 года был кризисом доверия и на рынке МБК, и на рынке депозитов. Темпы роста почти всех показателей банковской деятельности замедлились. А на рынке депозитов произошел невиданный с 1998 года передел — в пользу госбанков и иностранных игроков. Глобальных последствий для реальной экономики кризис не имел.
Сентябрь 2008 года
Триггером для банковского кризиса осенью 2008 года послужила паника и обвал на мировых финансовых рынках. В результате у российских банков реализовались риски ликвидности и рыночные риски по худшему сценарию любых стресс-тестов. Тесная связь российских финансовых рынков, в том числе банковского сектора, с международными рынками носит такой же неизбежный характер, как и зависимость российской экономики от нефтяной трубы. Поэтому предупредить этот кризис регулированием исключительно в российском банковском секторе вряд было возможно.
Число игроков банковского рынка сократилось с 1127 в августе 2008 года до 944 на июнь 2011 года.
Банковские кризисы в 1981–2011 годы
Источник: Сбербанк
Послесловие
В августе 1995 года в России разразился кризис на рынке межбанковских кредитов (МБК).
Кризис 1995 года был вызван обострением трудностей в банковском секторе России. В качестве первого признака грядущего кризиса выступило увеличение объемов межбанковского кредитования, что повлекло за собой усиление зависимости большинства банков от рынка межбанковских кредитов.
Кризис повлек за собой волну массовых банкротств коммерческих банков в стране. Кроме того, он выявил нестабильность ресурсной базы банковской системы – одной из главных составляющих российской экономики.
Ключевые слова
Текст научной работы
Каждый банковский кризис уникален по своим предпосылкам, а их причины все время повторяются. Какими бы разными не были обстоятельства кризисов в разных странах и в разное время, большинство из них имеет общие черты. Если удастся понять их и разработать меры по их предотвращению, это повысит устойчивость финансовой системы без ущерба для реальной экономики, и сэкономит многомиллиардные затраты государства, чтобы устранить их последствия.
- связанное с ухудшением макроэкономических условий в стране, где начинается кризис,
- вследствие внешнего негативного воздействия в виде шока на мировых финансовых рынках или финансовой инфекции. Они переплетаются, когда кризис реализуется.
Проблемы в банковском секторе выявляются лишь при ухудшении внешних условий, а различные риски в банковской системе накапливаются в хорошие времена.
Нарастание уязвимости в банковской системе РФ в период экономического роста в 2000-е гг.
Рассмотрим отдельные финансовые показатели, которые могут свидетельствовать о нарастании различных рисков в банковской системе РФ накануне кризиса в 2008 г. (табл. 1).
Таблица 1. Показатели состояния банковского сектора для оценки уязвимости к кризису
Рыночная ставка процента (рынок МБК)
Темпы роста банковского кредитования
Оценка процентного, фондового и валютного риска в банковской системе
Оценка уровня ликвидности по банковской системе (запас ликвидности КБ на депозитах в ЦБ)
Соотношение привлеченных (на депозитах) и размещенных средств (кредитов)
Величина коротких открытых позиций по ценным бумагам;
доля секьютеризированных забалансовых активов;
доля обращаемых (торгуемых) ценных бумаг в портфеле банка
Доля частных кредитов от ВВП (темпы роста)
Достаточность капитала в банковской системе (Капитал/активы)
Капитализация рынка — Рыночная стоимость обращающихся акций к ВВП
Многие характеристики институциональной и регулирующей среды могут вносить свой вклад в уязвимость банковской системы. Здесь мы хотели бы сосредоточить на роли макроэкономических сил, в частности на кредитных бумах, которые могут усиливать финансовую уязвимость, способствуя эндогенному падению качества банковских активов.
Согласно определению МВФ, кредитным бумом является избыточное предложение кредита в течение трех и более лет, не связанное с фундаментальными факторами, такими как рост ВВП или развитие финансовой системы. Чрезмерное наращивание кредита может представлять собой угрозу, так как нередко заканчиваются резким сокращением с последующими шоками для финансового и реального секторов. По данным МВФ за последние 30 лет 75% кредитных бумов в развивающихся экономиках сопровождались банковскими кризисами, а 85% — девальвациями национальных валют [9]. Часто эти кризисы происходили одновременно-поэтому важна своевременная идентификация кредитных бумов как ранних сигналов масштабного финансового кризиса.
Обычно банковскому кризису предшествует стадия экономического бума, переходящего в спад в год кризиса, а также быстрая кредитная и депозитная экспансия. Очень опасна ситуация, когда скорость увеличения депозитов сильно превышает рыночную процентную ставку, то есть наблюдается большой нетто-приток капитала в банки от вкладчиков. Банки в такой ситуации могут свободно выполнять все свои обязательства вне зависимости от реального качества активов и общей платежеспособности. Во время кредитного бума гораздо меньше внимания уделяется и риск-менеджменту, оценить реальное состояние банка сложно.
Рост банковских кредитов и других долговых обязательств длительное время опережало рост реальной экономики в России, отражая, с одной стороны, переход финансового рынка к более зрелому, насыщенному деньгами и финансовыми инструментами состоянию, а, с другой стороны, демонстрируя кредитный бум в корпоративном секторе и домашних хозяйствах, неизбежно вызывающий существенные концентрации кредитного и процентного рисков (табл. 2). В 2000–2009 гг. при росте ВВП в текущих ценах в рублях в 5,3 раз, денежной массы — в 12,5 раз; кредиты реальному сектору увеличились в 18,7 раз; населению — в 79,7 раз; другим финансовым институтам — в 35,9 раз. Причем на пике экономического роста в 2006-2007 гг. темпы кредитования превышали темпы привлечения средств на депозиты в банковской системе, что явно свидетельствовало о росте кредитного риска.
Таблица 2. Темпы роста ВВП, денежной массы (М2) и банковских кредитов в РФ в 2005–2009гг.
Темп роста реального ВВП (% к предыдущему году)
Темп роста М2 (спрос на деньги), % за год
Требования кредитных организаций (КО) к нефинансовым организациям и населению (% к ВВП) на 1.01
Привлеченные средства на депозиты организаций и физ.лиц (% от ВВП) на 1.01
Источник: ЦБР. Бюллетени банковской статистики, 2005–2009 гг.
Постоянно росли индикаторы насыщенности экономики деньгами и долговыми финансовыми инструментами. Но за всем этим — избыточно высокие кредитные и процентные риски. По оценке, не менее 40–50 % прироста рублевой долговой массы связано не с переходом российского финансового рынка в более зрелое состояние, насыщенное деньгами и финансовыми инструментами, а с постепенным избыточным разогревом финансового сектора, с ростом финансовых сделок, кратно превышающим рост кредитования реальной экономики.
В табл. 3 данные иллюстрируют эти тенденции: финансиализация экономики (рост сделок на фондовом рынке с акциями и деривативами) по своим темпам кратко превосходила темпы банковского кредитования реальной экономики.
Таблица 3. Сравнительный анализ системного риска по финансовым продуктам (акции, долги, деривативы) 2003 г. =100%
Капитализация рынка акций
Требования КО по срочным операциям
Объем кредитов и пр. размещенных средств КО,
Капитализация рынка акций к ВВП, %
Требования КО по срочным операциям к ВВП, %
Источники: World Federation of Exchanges Statistics — Капитализация РТС; IMF World Economic Outlook Database September 2010; Банк России, Бюллетени банковской статистики за 2005–2011 гг., показатели на конец года.
Рассмотрим далее динамику балансовых показателей по банковской системе РФ, которая свидетельствовала о накоплении системных рисков в целом по всей системе (табл. 4).
Таблица 4. Динамика балансовых показателей по банковской системе РФ за период 2003-2009 гг. ( на 1.01)
Чистые иностранные активы (активы-обязательства в иностранной валюте) млрд.руб.
Отношение средств клиентов к совокупным ссудам, %
Отношение собственного капитала к активам, %
Кредитный риск (доля просроченных кредитов % от всех кредитов)
Источник: Обзор банковского сектора РФ.
Как видно из приведенных данных, наибольшая уязвимость российских банков наблюдалась по внешним позициям (обязательства перед нерезидентами превышали требования к ним); нарастал кредитный риск (коэффициент покрытия показывал тенденцию к снижению), просроченная задолженность росла быстрее, чем в целом совокупная ссудная задолженность. О нарастании совокупных рисков свидетельствовало снижение соотношение собственных средств к совокупным активам.
Итак, нарастание кризисного потенциала в банковской системе РФ происходило в годы быстрого экономического роста (с 2003 г.), кредитного бума и притока капитала в банковскую систему извне. Как только произошел внешний шок (волна глобального кризиса 2007–2008 гг.), все накопившиеся уязвимости банков (структура активов и пассивов по валюте и срокам) вылились в кризис ликвидности, который был своевременно локализован Банком России в октябре 2008 г. Если будет продолжаться снижение цены на нефть на мировом рынке и ослабление рубля пойдет более быстрыми темпами, то в среднесрочной перспективе это усугубит проблему платежеспособности крупных банков и компаний, имеющих крупную валютную задолженность.
Причины нарастания банковского кризиса в 2015 г.
За этот же период кредиты остановились на нулевой отметке (в 2009 г. + 0,3 %). Заметно высоким в 2008–2009 гг. оставался прирост собственных средств и прирост вкладов населения (пиковый показатель +31,2 % был достигнут в 2010 г.). Это объясняется тем, что в период кризиса растут различные риски, прежде всего, кредитные и банки наращивают капитал на покрытие этих рисков. Норматив достаточности собственных средств (капитала) к 1 января 2010 г. достиг максимального за весь период значения — 20,9 %.
Меняется также поведение население — оно предпочитает больше сберегать, вкладывая свои средства в банки под влиянием возросших ставок по депозитам и повышения суммы страхового возмещения. Так, в 2009 г. средневзвешенная процентная ставка по рублевым депозитам до года выросла до 10,4 % по сравнению с 7,6 % годом ранее [3].
Финансовый результат (совокупная прибыль) по банковской системе за два года (2008–2009 гг.) сократился в 2,5 раза, а количество убыточных кредитных организаций возросло с 11 до 120 ед. Этот период можно характеризовать как масштабный банковский кризис, поскольку согласно одного из определений, банковский кризис — стремительное и масштабное ухудшение качества банковских активов под влиянием неблагоприятных факторов макроэкономического, институционального и регулятивного характера [4, с. 91–92]. В частности, его признаками являются:
- дефицит ликвидности на межбанковском рынке (резкий рост ставок межбанковского рынка по сравнению со ставкой рефинансирования);
- предоставление банком дополнительной ликвидности от Банка России;
- проблемы с фондированием (чистый отток капитала из банков);
- рост убытков и числа банкротств.
Кризисный этап развития банковской системы также характеризуется масштабной поддержкой со стороны государства. Совокупный объем господдержки банковского сектора составил на 1 марта 2009 г. 3,8 трлн руб. (13,8 % его пассивов). Однако у многих банков зависимость от денег государства была гораздо выше и являлась критической. Выявилась целая группа банков-зомби, деятельность которых поддерживается преимущественно за счет государственных средств [5]. Эти средства в основном предоставлялись в виде беззалоговых краткосрочных кредитов (сроком до года), либо субординированных кредитов сроками на 5–10 лет.
Укажем на последствия финансового кризиса для типичных универсальных банков страны:
- В силу приоритета накопления ликвидности у банков сужается доля активных операций, приносящих доход: ограниченное кредитование сдерживает рост активов на фоне растущих обязательств по депозитам. Процентная маржа сужается.
- В период турбулентности фондовых, валютных рынков и роста недоверия на рынке МБК альтернативные инструменты размещения являются высоко рискованными. Резко растут рыночные риски (процентный, валютный, фондовый).
- В следующей стадии кризиса не исключаются рост числа дефолтов корпоративных заемщиков по кредитам и облигационным займам, и как следствие — ухудшение качество кредитного портфеля и рост расходов на формирование резервов на возможные потери (табл. 6).
Таблица 6. Резервы на возможные потери по кредитам и прочим размещенным средствам, в % всех кредитов (на 1 января)
Читайте также: