Афхд это определение кратко

Обновлено: 28.06.2024

Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.

На практике финансовый анализ проводят при помощи таблиц MS Excel или специальных программ. В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

Основы финансового анализа

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Среди самых популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие:

1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой зависимости (отношение обязательств к активам).

2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).

3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным обязательствам).

4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия)

5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия), рентабельность по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).

Методики финансового анализа

Обычно используют следующие методы финансового анализа: вертикальный анализ (например, вертикальный анализ отчетности), горизонтальный анализ, прогнозный анализ на основе трендов, факторный и другие методы анализа.

Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:

Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"
Положение ЦБР от 19.06.2009 г. N 337-П "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц – учредителей (участников) кредитной организации"
Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"
Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)"

Важно отметить, что финансовый анализ – это не просто расчет различных показателей и коэффициентов, сравнение их значений в статике и динамике. Итогом качественного анализа должен явится обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который и станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами (см. пример подобного финансового анализа). Именно этот принцип был положен в основу разработки программы " Ваш финансовый аналитик", которая не только готовит полный отчет по результатам анализа, но и делает это без участия пользователя, не требуя от него знаний финансового анализа - это сильно упрощает жизнь бухгалтеров, аудиторов, экономистов.

Источники информации для финансового анализа

Очень часто заинтересованные лица не имеют доступа к внутренним данным организации, поэтому в качестве основного источника информации для финансового анализа выступает публичная бухгалтерская отчетность организации. Основные формы отчетности – Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках – дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и капитала организации, которые составляются по итогам финансового года. Еще более детальный анализ отдельных аспектов деятельности предприятия, например, расчет точки безубыточности, требует исходных данных, лежащих за пределами отчетности (данные текущего бухгалтерского и производственного учета).

Для примера, получить финансовый анализ по данным вашего Баланса и Отчета о прибылях и убытках можно бесплатно в онлайн режиме на нашем сайте (как за один период, так и за несколько кварталов или лет).

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана)

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) – это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Анализ предприятия

Под выражением "анализ предприятия" обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

Анализ хозяйственной деятельности (АХД)

С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.

Банкротство (Анализ банкротства)

Банкротство , или неплатежеспособность – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

Вертикальный анализ отчетности

Вертикальный анализ отчетности – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Горизонтальный анализ отчетности

Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".

Коэффициент восстановления платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты.

Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.

Коэффициенты и анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Модель Сайфуллина-Кадыкова

Модель Сайфуллина-Кадыкова – это формула для прогноза возможного банкротства предприятия на основе его финансовых данных. Российские экономисты постарались адаптировать модели предсказания банкротства к условиям отечественной экономики.

Модель Таффлера (Z-счет Таффлера)

Модель Таффлера – методика прогнозирования банкротства предприятий на основе его финансовых показателей, предложенная в 1977 году британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу.

Ретроспективный анализ

Ретроспективный (оценочный) анализ – это анализ данных с учётом изменения во времени, начиная от текущего момента времени к какому-либо прошедшему периоду времени.

Точка безубыточности

Точка безубыточности – это объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности (далее АФХД) предприятия необходим для оценки экономического состояния компании, для своевременного выявления рисков и благоприятных факторов. АФХД помогает выстроить дальнейшую стратегию развития фирмы.

Понятие АФХД предприятия

АФХД называют мероприятия, направленные на накопление, систематизацию и обработку информации, связанной с экономическими показателями фирмы. Он необходим для управления движением ресурсов, а также для своевременного принятия целесообразного решения о дальнейшем развитии предприятия.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Цели АФХД компании

Различают 2 вида АФХД: внутренний и внешний. Первый проводится работниками фирмы. В процессе анализа исследуется более широкий спектр информации, которая не находится в открытой отчетности.

Выполнение внешнего АФХД поручают сторонним сотрудникам, которые являются партнерами фирмы либо представителями кредитной организации. Зачастую проведение АФХД руководство дозволяет специализирующимся на подобной работе компаниям. Внешний анализ деятельности предприятия могут проводить и контролирующие органы, например, налоговая служба, СМИ и др. заинтересованные в финансовом состоянии фирмы лица.

К целям внешнего АФХД относят:

выявление рискованности инвестирования в данную компанию;
прогноз возможного дохода от инвестирования;
выявление конкурентоспособности;
определение рентабельности и ликвидности фирмы.

Надо отметить, что внешний анализ отличается от внутреннего тем, что первый просто констатирует факт. Есть компания, и у нее такие-то показатели. А последний – это более глубокое исследование, которое способно рассказать о причинах и следствии того или иного факта. Например, прибыль компании выросла из-за увеличения активов. А рост кредиторской задолженности произошел по причине приобретения оборудования.

Задачи АФХД предприятия

К задачам АФХД относят:

оценку финансового состояния компании на конкретное число;
нахождение причинно-следственных связей;
выявление резервов и рисков;
прогноз развития предприятия;
разработку мер по дальнейшей деятельности компании.

Задачи внешнего АФХД напрямую связаны с целями. Его проведение необходимо для экономической оценки компании с точки зрения ее привлекательности для инвестирования. В свою очередь, налоговые органы занимаются проверкой финансовой деятельности предприятия для выявления правильности исчисления и уплаты налогов.

Кто заинтересован в проведении АФХД

Внутренний АФХД необходим всем участникам хозяйственной деятельности предприятия. К ним можно отнести:

руководство фирмы;
работников — например, экономистов и бухгалтеров;
собственников компании;
акционеров.

Внешний АФХД проводят лица, заинтересованные в финансовых показателях предприятия. К ним относят:

налоговые органы;
покупателей и заказчиков;
инвесторов;
поставщиков и подрядчиков;
арбитражных управляющих.

Внешний АФХД может понадобиться и средствам массовой информации.

Источники информации для проведения АФХД

АФХД проводят на основании финансовой документации, характеризующей деятельность предприятия.

Документ	№ формы	Сведения, содержащиеся в документе
Бухгалтерский баланс	1	Пассивы и активы компании на начало отчетного периода и на его окончание
Отчет о денежных потоках	4	Информация об обороте денежных средств в компании
Отчет о доходах и потерях	2	Данные о поступлениях, расходах, а также об объеме полученной прибыли или убытка
Отчет о движении капитала	3	Сведения об объеме собственного и заемного капитала компании, а также об его изменении.

При АФХД могут быть использованы лишь некоторые из перечисленных в таблице документов. Все зависит от того, кто будет являться пользователем исследования.

Важно! Зачастую для проведения АФХД компании используют специализированные программы, что позволяет снизить риск допущения ошибок и ускорить процесс.

Как выполнить АФХД

Для того, чтобы понять, как выполнить АФХД, необходимо выбрать методику и разобрать этапы его проведения.

Методика АФХД

Зачастую при проведении АФХД компании используют сразу несколько методик. Это позволяет сформировать более достоверную картину.

В процессе вертикального анализа выявляют удельный вес каждого показателя. При помощи него исследуют активы, капитал и денежный поток.
Горизонтальный или динамичный АФХД выполняется путем сравнения текущих показателей с данными прошлого года или плановыми. Его всегда проводят в дополнение к вертикальному исследованию.
Сравнительный анализ проводится в том случае, если есть необходимость сопоставить схожие показатели финансовой деятельности. Например, провести оценку конкурентоспособности или выявить, какой из филиалов работает лучше.
Интегральный АФХД помогает понять, какие факторы оказали воздействие на текущие показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ коэффициентов – это один из важнейших методик АФХД. Он позволяет выяснить показатели ликвидности и платежеспособности фирмы.

Зачастую внешний АФХД включает в себя горизонтальный и вертикальный анализ, а также исследование относительных показателей (коэффициентов).

Этапы проведения АФХД

В первую очередь, нужно определить цели и задачи анализа. Далее — понять, кто является пользователем информации. После этого можно приступать к проведению самого анализа. Если выполнялось внутреннее исследование, в заключение следует подвести итоги. Сам АФХД делится на несколько этапов:

Расшифровка обозначений в формулах:

Ат – текущие активы;
От – текущие обязательства;
Дс – денежные средства;
ФВк – краткосрочные финансовые вложения;
Зд – дебиторская задолженность;
Ск – собственный капитал;
Ок – общий капитал;
СОС – собственные оборотные средства;
ЗК – заемный капитал;
ОР – объем реализации;
Соа – средняя стоимость оборотных активов;
Сва – средняя стоимость внеоборотных активов;
ЧП – чистая прибыль;
ЧОП – чистый объем продаж;
ОбС – оборотные средства;
ОС – основные средства;
Кл1 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;
КМ – число месяцев, в течение которых предприятие не было платежеспособным;
Опм – число месяцев в отчетном периоде;
Кл0 – коэффициент текущей ликвидности за сравниваемый период;
Клн – коэффициент текущей ликвидности по норме;
ВПч – число месяцев на восстановление платежеспособности.

После проведения АФХД делают выводы об экономической стабильности предприятия, определяют причины, которые привели к данным показателям и разрабатывают дальнейший план действий.

Пример анализа финансовой устойчивости компании

Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать ряд коэффициентов. Возьмем для анализа бухгалтерский баланс компании за 2019 и 2020 годы со следующими показателями:

в 2019 году собственный капитал был равен 1,5 млн. рублей, а в 2020 – 1,8 млн. руб.;
краткосрочные обязательства в 2019 году были равны 0,8 млн. рублей, а в 2020 году – 0,82 млн. рублей;
долгосрочные обязательства в 2019 году составили 0,1 млн. рублей, а в 2020 году – 0,15 млн. руб.;
в 2019 году объем заемных средств составлял 0,9 млн. руб., а в 2020 году – 0,97 млн. рублей;
валюта баланса за 2019 год – 3,9 млн. рублей, в 2020 году – 4,2 млн. руб.

На основании имеющихся данных можно провести анализ финансовой устойчивости путем определения девяти коэффициентов:

Коэффициент	Показатель		Динамика
Коэффициент	2019 год	2020 год	Динамика
Концентрации собственного капитала	0,38	0,43	0,05
Концентрации заемного капитала	0,23	0,23	0
Финансовой зависимости	2,6	2,33	— 0,27
Текущей задолженности	0,21	0,2	— 0,01
Устойчивого финансирования	0,41	0,46	0,05
Экономической независимости	0,79	0,92	0,13
Экономической зависимости	0,06	0,08	0,02
Платежеспособности	1,6	1,85	0,25
Финансового риска	0,6	0,54	— 0,06

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод о том, что предприятие находится в отличном финансовом состоянии и мало зависит от сторонних организаций. Об этом говорит высокий коэффициент независимости.

Также об устойчивости предприятия рассказывает показатель платежеспособности, который за последний год увеличился на 0.25, и низкий финансовый риск, уменьшенный в текущем периоде. Кроме того, концентрация собственного капитала выше, чем заемного, и наблюдается его положительная динамика.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ хозяйственной деятельности опирается на методологическую основу, которая включает в себя следующие обязательные элементы:

совокупность показателей для проведения анализа;
группировка показателей по основным направлениям анализа;
количественная оценка выбранных показателей;
качественная интерпретация сущности каждого показателя и группы показателей;
определение значения каждого показателя и его оценка в отношении предприятия;
анализ совокупной связи между показателями;
представление результатов оценки в виде структурированных выводов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может проводиться на базе одной из существующих методик. Наиболее проработанной методикой, которая применима к любому предприятию любой отрасли, на сегодняшний день является методика Савицкой. При определенных послаблениях в оценке методика может применяться для предприятий, которые ведут специфическую хозяйственно-экономическую деятельность.

Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия – представление результатов оценки в виде, пригодном для принятия решений по улучшению финансового состояния.

Анализ не является самоцелью, а проводится для подготовки информации для принятия управленческих решений.

Задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

Оценка динамики основных показателей во времени и во взаимосвязи между собой;
Определение факторов, оказавших влияние на деятельность предприятия;
Определение причин отклонений фактических результатов от запланированных;
Разработка конкретных предложений по устранению влияния отрицательных факторов и усилению использования благоприятных в будущем периоде.

Для выполнения данных задач проводится оценка динамики основных показателей за последние отчетные периоды, анализируются финансовые показатели и коэффициенты.

Способы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Наиболее распространен на практике подход, когда совмещают табличный и коэффициентный способы.

Комбинация табличного и коэффициентного способа анализа хозяйственной деятельности предприятия

Общий анализ: валюта баланса, структура и динамика активов и пассивов. Позволяет выявить основные факторы деятельности предприятия.

Коэффициенты применяются для относительной оценки основных показателей деятельности.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности позволяет оценить кредитоспособность предприятия.

Оценка финансовой устойчивости по относительным показателям.

Анализ финансовых результатов позволяет оценить динамику показателей прибыли за последние периоды.

Оценка рентабельности по относительным показателям.

Информационной базой финансового анализа служит бухгалтерская отчетность. Для целей оценки финансового состояния бухгалтерская отчетность является основным источником информации, который содержит всю совокупность сведений о результатах и условиях работы предприятия за истекшее время. Оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности используется для анализа, контроля и управления финансовой деятельностью.

По результатам анализа показателей и оценки результатов делаются определенные выводы и предлагаются основные направления или конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия в будущем.

Улучшение финансового состояния предприятия особенно актуально в условиях макроэкономической нестабильности. Улучшение финансового состояния предприятия опирается на комплекс мероприятий, который разрабатывается по итогам и результатам анализа хозяйственной деятельности.

В практике финансового менеджмента существуют базовые направления, связанные с улучшением финансового состояния. К таким относится применение метода ABC в отношении оптимизации ассортимента продукции, проведение оптимизации запасов с целью сокращения связанных издержек, реструктуризация затрат, оптимизация налоговых платежей в рамках законных налоговых схем, снижение себестоимости, повышение рентабельности и другие направления по повышению эффективности основной хозяйственной деятельности. Для акционерных обществ, чьи акции торгуются на биржах, также актуальным является проведение мероприятий, направленных на повышение стоимости акций и рейтинговой оценки.

При более тщательном подходе к оптимизации финансовой системы предприятия в целях улучшения финансового состояния применяются такие прогрессивные подходы, как оптимизация дебиторской задолженности, введение жесткой финансовой дисциплины, аудит внутренних финансовых процессов и т.п.

Достаточно перспективными направлениями улучшения финансового состояния является внедрение кредитной политики для снижения дебиторской задолженности и внедрение системы бюджетирования для ужесточения внутренней финансовой дисциплины.

В общем виде проект по улучшению финансового состояния включает в себя непосредственно оценку финансового состояния компании, разработку рекомендаций по внедрению мероприятий и внедрение предложенных мероприятий в практику финансовой деятельности предприятия.

Пример анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На основе данных отчетности, приведенной в приложении к статье, проведем оценку финансового состояния предприятия АО "Ксарон", которое занимается производством кондитерских изделий.

Анализ состава и структуры активов

Проанализируем состав и структуру имущества АО "Ксарон", данные по которому в агрегированном виде представлены в таблице 1.

Таблица 1. Анализ состава и структуры имущества АО "Ксарон"

Изменение за период

Иммобилизованные (внеоборотные) активы (стр. 1100)

Оборотные активы (стр. 1200)

Запасы (стр. 1210)

Дебиторская задолженность (стр.1230)

Денежные средства (стр. 1240 + 1250)

Имущество всего (стр. 1600)

Результаты анализа показывают, что предприятие за анализируемый период направило на собственное развитие более 362 тысяч рублей, темп прироста составил 54,55%. Вместе с тем за период с 2014 по 2016 год немного изменилась соотношение внеоборотных и оборотных активов АО "Ксарон". Почти на 2% увеличилась доля оборотных активов в структуре имущества предприятия, составив на конец периода 81,48%. Кроме того, предприятие существенно увеличило размер своих оборотных активов. Оборотные активы АО "Ксарон" выросли более, чем на 1,9 миллионов рублей, темп прироста составил 75,33%. Основное увеличение связано с ростом запасов и дебиторской задолженности.

Объем запасов увеличился за анализируемый период на 71,92%, и почти в два раза увеличился размер дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса продолжает оставаться самой большой, что не является положительной тенденцией для предприятия. Увеличение запасов свидетельствует об интенсификации основной экономической деятельности.

Объем денежных средств за анализируемый период вырос почти на 98 тысяч рублей, темп прироста составил 25,9%, однако доля наиболее ликвидных активов в валюте баланса снизилась с 11,67% до 8,59%, что свидетельствует об использовании денежных средств для осуществления закупок сырья и материалов в целях обеспечения хозяйственных процессов. Вместе с тем предприятие значительно увеличило долю финансовых вложений, разместив временно свободные денежные средства на банковских депозитах.

Следует отметить в АО "Ксарон" общую положительную динамику в отношении имущества предприятия, которое в совокупности увеличилось более чем на 2,3 миллиона рублей, темп прироста составил 71,07%.

В целом, структура имущества АО "Ксарон" соответствует основному профилю деятельности предприятия.

Анализ состава и структуры пассивов

Проанализируем состав и структуру капитала АО "Ксарон" за период с 2014 по 2016 год, данные представим в агрегированной таблице 2.

Таблица 2. Анализ состава и структуры капитала АО "Ксарон"

Изменение за период

Собственный капитал (стр. 1300+1530)

Заёмный капитал (стр. 1400+1510+1520+ 1550)

Долгосрочные обязательства (стр. 1400)

Краткосрочные обязательства (стр. 1510)

Кредиторская задолженность (стр. 1520+1550)

Источники имущества всего (стр. 1700)

За анализируемый период наибольшую долю в структуре капитала занимает заемный капитал, 61,12% и 63,58% на начало и на конец периода соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятие в своей деятельности опирается, в первую очередь, на привлеченные средства, основную долю в которых составляет кредиторская задолженность, занимающая 57,95% и 60,66% в структуре капитала предприятия на начало и конец периода соответственно. Также следует отметить, что у предприятия на конец периода практически отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность, 0,51% в структуре капитала в 2016 году, хотя на начало периода ее доля составляла 3,1%. Краткосрочные кредиты также не имеют большого веса в структуре капитала. Необходимо учитывать определенный дисбаланс в преобладании кредиторской задолженности в структуре капитала предприятия, доля которой составляет почти две трети на конец периода.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Основываясь на балансе АО "Ксарон" за период с 2014 по 2016 год, проведем анализ ликвидности баланса. Для этого сведем данные отчетности в таблицу 3, сгруппировав активы и пассивы предприятия в 4 группы в соответствии с классификацией ликвидности активов и срочности оплаты пассивов, т.е. расчета по обязательствам.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса АО "Ксарон"

Платежный излишек или недостаток (+,-)

Наиболее ликвидные активы (А1)

Наиболее срочные пассивы (П1)

Быстро-реализуемые активы (А2)

Кратко-срочные пассивы (П2)

Медленно реализуемые активы (А3)

Долго-срочные пассивы (П3)

Трудно-реализуемые активы (А4)

Постоянные пассивы (П4)

Проведя сравнение, получим для АО "Ксарон" следующие идентичные неравенства за 2014, 2015 и 2016 годы:

А4 Таблица 4. Расчет показателей платежеспособности АО "Ксарон"

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

L2 не менее 0,1-0,7

3. Коэффициент критической оценки (L3)

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

L4=1,5 Opt L4=2,5-3,0

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

Можно говорить о том, что предприятие имеет недостаточный уровень платежеспособности. Хотя предприятие успешно осуществляет производственно-коммерческую деятельность и демонстрирует положительную динамику в развитии в отношении отдельных показателей платежеспособности, в случае наступления форс-мажорных обстоятельств предприятие сможет вовремя рассчитаться по своим обязательствам. Особо следует отметить тенденцию снижения коэффициента абсолютной ликвидности, ведущую к выходу за пределы минимального уровня данного показателя. Кроме того, динамика показателей свидетельствует о положительных изменениях в 2015 году по сравнению с 2014 годом, однако в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается существенная негативная общая тенденция в отношении всех показателей.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ динамики показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 5.

Таблица 5. Анализ показателей финансовой устойчивости АО "Ксарон"

Изменение за период (+;-)

Собственный капитал, руб.

Краткосрочные обязательства, руб.

Долгосрочные обязательства, руб.

Заемные средства, руб.

Валюта баланса, руб.

Коэффициент концентрации собственного капитала.

Характеризует независимость предприятия от заемных средств, показывая долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в осуществление экономической деятельности

Кск = Собственный капитал предприятия / Валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала.

Показывает часть активов предприятия, которая сформирована за счет заемных средств.

Кзк = Заемные средства / Валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости.

Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.

Кфз = Валюта баланса / Собственный капитал предприятия

Коэффициент текущей задолженности

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера

Ктз = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

Коэффициент устойчивого финансирования.

Показывает, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников финансирования

Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.

Показывает степень независимости от внешних источников финансирования.

Кнки = Собственный капитал / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников.

Повышение показателя означает усиление зависимости от внешних кредиторов и одновременно рост степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков.

Кзки = Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

Коэффициент платежеспособности.

Чем выше значение показателя, тем лучше финансовая устойчивость предприятия.

Кп = Собственный капитал / Заемный капитал

Коэффициент финансового риска.

Чем выше значение показателя, тем выше риск инвестиций в предприятие.

Кфр = Заемный капитал / Собственный капитал

Анализ показателей финансовой устойчивости не позволяет говорить о положительной тенденции в отношении финансовой устойчивости предприятия. Следует отметить отрицательное изменение коэффициента концентрации собственного капитала, вместе с тем его значение находится на довольно низком уровне, а коэффициент концентрации заемного капитала, соответственно, находится на достаточно высоком уровне.

Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о преимущественном использовании заемных источников финансирования, привлекаемые средства составляют 1,57 руб. и 1,80 руб. на начало и конец периода соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятие осуществляет свою основную деятельность за счет привлеченных средств и не обеспечивает себе абсолютно устойчивое финансовое положение.

Коэффициент текущей задолженности показывает, что основная часть привлекаемых заемных средств – это краткосрочная задолженность. Большая часть активов предприятия сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

Значение коэффициента устойчивого финансирования, характеризующего, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников финансирования, позволяет судить о снижении их доли в общей структуре источников финансирования.

Предприятие практически не использует долгосрочные кредиты и займы в своей деятельности. Долгосрочные обязательства имеют очень небольшую долю в валюте баланса и представлены долгосрочными займами и отложенными налоговыми обязательствами.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников и коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников свидетельствуют о том, что предприятия практически не зависит от внешних кредиторов. Собственный капитал имеет мажоритарную долю в структуре капитализированных источников, что не позволяет однозначно судить о возможной степени финансовой надежности предприятия, снижая тем самым верхний предел потенциального доверия к нему со стороны банков.

Коэффициент финансового риска, характеризующий соотношение заемных и собственных средств, также довольно-таки велик и не позволяет говорить о финансовой самостоятельности предприятия. Коэффициент платежеспособности, напротив, находится на невысоком уровне и демонстрирует тенденцию снижения по сравнению с предыдущим годом. Следовательно, можно судить о несколько повышенном риске инвестиций в предприятие.

Таким образом, можно заключить, что предприятие практически не использует долгосрочные источники внешнего финансирования, в связи с чем, основным затруднением предприятия является высокий уровень краткосрочных заемных средств. В совокупности с нерезультативной динамикой в анализируемом периоде в отношении ряда показателей это свидетельствует о повышении зависимости предприятия от привлеченных средств.

Также проведем расчет коэффициента капитализации, коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициента финансовой независимости и коэффициента финансовой устойчивости, а результаты расчетов сведем в таблицу 6.

Также данная книга доступна ещё в библиотеке. Запишись сразу в несколько библиотек и получай книги намного быстрее.

Посоветуйте книгу друзьям! Друзьям – скидка 10%, вам – рубли

По вашей ссылке друзья получат скидку 10% на эту книгу, а вы будете получать 10% от стоимости их покупок на свой счет ЛитРес. Подробнее

Объем: 160 стр.
Жанр:б ухучет / налогообложение / аудит, к ниги по экономике
Теги:к ниги для студентов и аспирантов, п одготовка к экзаменам, ф инансовая отчетность, ш паргалкаРедактировать

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: цели, задачи, предмет, функции

Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материалами, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия – повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

Задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:

• идентификация реального состояния анализируемого объекта;

• исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами;

• выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;

• установление основных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния;

• прогноз основных тенденций. Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ производственных и экономических результатов, финансового состояния, результатов социального развития и использования трудовых ресурсов, состояния и использования основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), оценка эффективности деятельности организации.

Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является работа предприятия в целом и его структурных подразделений (цехов, бригад, участков), а субъектами могут выступать органы государственной власти, научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий.

Функциями анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативная.

2. Анализ финансового состояния предприятия: значение и задачи

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на определенный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ включает блоки:

• общий (предварительный) анализ;

• анализ финансовой устойчивости;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ результатов деятельности;

• комплексный анализ и оценка деятельности.

Конкретное направление анализа, составляющие его блоки, набор показателей определяются целями и опытом финансового аналитика.

Задачами анализа выступают: выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей;

• определение наиболее вероятных тенденций изменения финансового состояния предприятий;

• определение факторов влияющих на финансовое состояние предприятия;

• установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата.

Результаты анализа необходимы для внутренних (службы предприятия, руководство) и внешних пользователей (менеджеров предприятия, собственники, кредиторы, инвесторы, поставщики).

Информационной базой финансового анализа выступают данный бухгалтерского учета и отчетности, анализ которых помогает восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности предприятия в обобщенной форме, т. е. с необходимой для проведения анализа степенью агрегирования.

3. Способы анализа финансовой отчетности

Практика финансового анализа выработала следующие основные приемы чтения финансовых отчетов:

• анализ абсолютных данных финансовых отчетов;

• горизонтальный анализ, т. е. рассмотрение финансовых показателей в динамике, как правило, за несколько лет, или на начало и конец анализируемого периода;

• вертикальный (структурный) анализ, при котором итог баланса принимается за 100 % и определяется удельный вес основных статей актива или пассива баланса;

• трендовый анализ, в рамках которого каждая позиция отчетности баланса сравнивается с соответствующими показателями предшествующих периодов, и таким образом определяется тренд, т. е. основная тенденция динамики анализируемого показателя (позиции). С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателя в будущем, т. е. проводится перспективный анализ;

• анализ финансовых коэффициентов, т. е. расчет относительных показателей по данным отчетности, которые характеризуют финансовое состояние предприятия в целом.

Помимо этих стандартных приемов анализа финансовой отчетности на практике также используются сравнительный и факторный анализ, которые требуют данных системного бухгалтерского учета.

Сравнительный (пространственный) анализ – это внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям дочерних предприятий, подразделений, цехов, в рамках одного предприятия и межхозяйственное сравнение показателей данного предприятия с показателями предприятий-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими показателями.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью различных приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, заключающимся в дроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

4. Методы финансового анализа

При проведении финансового анализа используются следующие методы:

• сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями базисного либо планового периода, при этом особую значимость приобретает корректность и сопоставимость показателей;

• группировка – при этом методе однородные показатели группируются и сводятся в более укрупненные, что дает возможность выявить тенденции развития и факторы влияния;

• цепные подстановки – метод заключается в замене отдельного показателя отчетным, что позволяет в итоге определить и измерить влияние факторов на конечный финансовый показатель;

• коэффициентный оперирует сравнением относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения, между собой.

В целях проведения общего анализа финансового состояния предприятия составляется аналитический (сравнительный) баланс, в который включаются основные агрегированные (укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс позволяет свести воедино, систематизировать и проанализировать первоначальные предположения и расчеты. Кроме того, такое представление балансовых данных позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа. Статьи сравнительного баланса формируются по усмотрению аналитика и с разной степенью детализации.

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия позволяет выявить их динамику, а также определить за счет каких структурных сдвигов происходило изменение показателей. Таблицы для анализа могут составляться (с разной степенью детализации) по балансу, активам и пассивам, имуществу и источникам средств, по результатам деятельности предприятия и другим анализируемым направлениям.

На первоначальном этапе анализа аналитика могут интересовать следующие характеристики: общая стоимость имущества (валюта или итог баланса), стоимость иммобилизованных активов (основных и прочих внеоборотных средств), величина оборотных средств, величина дебиторской задолженности, величина наиболее ликвидных средств, стоимость собственного и величина заемного капитала, величина долгосрочных кредитов и займов.

5. Взаимосвязь управленческого и финансового анализа деятельности предприятия

В рыночной экономике система бухгалтерского учета разделяется, как правило, на финансовый и аналитический учет. Соответственно, бухгалтерский учет разделяется на финансовую (общую) бухгалтерию и управленческую (аналитическую) бухгалтерию.

Финансовый учет выполняет задачу информирования внешних пользователей о финансовых результатах деятельности предприятия. В качестве такого пользователя, в первую очередь, выступает государство в лице налоговых и прочих контролирующих органов. Финансовый учет и отчетность регламентируются национальными и международными стандартами учета, которые обеспечивают интересы внешних пользователей в достоверной и точной информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основанный на данных официальной бухгалтерской отчетности предприятия, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятиями всеми заинтересованными сторонами (государством, инвесторами, кредиторами и т. д.). При анализе только официальной отчетности используется небольшая часть информации о деятельности предприятия, что не позволяет в полном объеме раскрыть все стороны его деятельности.

Основными формами официальной финансовой отчетности являются: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Каждая форма бухгалтерской отчетности позволяет решать определенные задачи. Бухгалтерский баланс – это основа для анализа экономического состояния предприятия. Отчет о прибылях и убытках раскрывает финансовые результаты деятельности организации. Отчет о движении денежных средств характеризует денежные потоки предприятия и его платежеспособность.

Следует отметить, что ключевым вопросом как управленческого, так и финансового анализа является вопрос об эффективности использования ресурсов предприятия для получения прибыли, которая является главной финансовой целью деятельности любой коммерческой организации. Получение прибыли – это необходимое условие для сохранения экономической жизнеспособности предприятия, возможности его дальнейшего развития.

6. Особенности финансового анализа деятельности предприятия

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа, внешних пользователей информации о деятельности предприятия;

• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

• ограничение задач анализа вследствие неполноты информации о деятельности предприятия;

• максимальная открытость результатов деятельности предприятия для внешних пользователей.

Основное содержание финансового анализа, проводимого внешними пользователями на основе данных официального бухгалтерского учета, составляют:

• анализ абсолютных показателей прибыли;

• анализ относительных показателей рентабельности;

• анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

• анализ эффективности использования собственного и заемного капитала.

Помимо этих основных направлений внешний финансовый анализ деятельности предприятия может быть дополнен такими аспектами, как анализ состояния запасов, состояния дебиторской и кредиторской задолженности, анализ движения основных средств и т. д. В этой связи особое значение для всех пользователей финансовой отчетности имеют пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. В них помимо указанных аспектов находит свое отражение информация о материальных и нематериальных активах организации, арендованных основных средствах, о видах финансовых вложений, об уставном, резервном и добавочном капитале, о количестве и типах акций акционерного общества, прочих внереализационных доходах и расходах, о выданных обязательствах и полученных платежах и т. д.

Бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и перечисленные выше дополнительные данные являются солидной информационной базой экономического анализа деятельности предприятия. На их основе можно судить о выполнении обязательств предприятием перед акционерами, инвесторами, кредиторами, поставщиками, а также о возможных финансовых затруднениях, которые испытывает организация.

Читайте также: