Оценка долей в бизнесе доклад

Обновлено: 10.05.2024

В Российской Федерации несколько миллионов человек являются собственниками долей в различных предприятиях, большая часть которых имеет правовую форму ООО. Поскольку доля в предприятии является объектом обязательной регистрации в ЕГРЮЛ, то сделка по отчуждению доли практически всегда требует оформления у нотариуса, а это предполагает обязательную оценку стоимости сделки для определения пошлины за нотариальные действия.

В связи с этим, проблема оценки стоимости долей предприятия является важной частью обеспечения гражданского оборота бизнеса при его отчуждении. В настоящее время существует три вида стоимости доли:

номинальная стоимость, т.е. сумма средств , которые были внесены учредителем при организации общества;

Исторически сложилось, что проблема оценки доли бизнеса возникла в связи с наследованием доли и последующем выходе наследника учредителя из общества с требованием компенсации стоимости доли. Законом об ООО ФЗ-14 было введено понятие действительной стоимость доли уставного капитала, которая соответствует части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру доли участника. Согласно приказу Минфина № 84н от 28.08.2014 г. стоимость чистых активов общества определяется по данным баланса. Поэтому, действительная стоимость доли уставного капитала по закону ФЗ-14 представляла собой фактическую балансовую стоимость.

В постановлении Президиума Верховного Суда РФ от 09.11.2016 г № 336-ПЭК16 указано, что при возникновении спора о размере действительной доли участника суд должен установить рыночную стоимость активов общества (стоимость предприятия). Однако в указанном постановлении подчеркивается, что применение рыночной стоимости активов следует использовать для расчета действительной доли только при возникновении спора и рассмотрения дела в суде. При этом вопрос как оценивать долю вне судебного процесса, например при продаже, наследовании, дарении доли, остался открытым.

Принятый в 2015 году Федеральный стандарт оценки бизнеса ФСО 8, в качестве одного из объектов оценки бизнеса определяет долю уставного капитала предприятия. Алгоритм расчета действительной стоимости доли по 14-ФЗ и по Федеральному стандарту оценки бизнеса ФСО 8 практически одинаков. В первом случае для расчета применяется балансовая стоимость активов и пассивов, а во втором – рыночная стоимость. Таким образом, после принятия данного стандарта появились методические основания оценки рыночной стоимости доли как части бизнеса для самых различных сделок с долями.

Практика судебных оценочных экспертиз показывает, что в настоящее время при оценке действительной стоимости доли судами понимается рыночная стоимость доли уставного капитала, при которой стоимость активов и пассивов организации определяется по рыночной стоимости, а алгоритм расчета соответствует требованиям затратного подхода ФСО 8.

Оценка действительной стоимости доли через рыночную стоимость активов и пассивов в настоящее время применяется и для оформления прав наследства. Так, в методических рекомендациях для нотариусов "О наследовании долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью" (п.2.1.), говорится, что для оформления наследственных прав на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью наследникам необходимо представить нотариусу отчет о рыночной стоимости доли в уставном капитале умершего участника ООО.

Таким образом, при отчуждении доли (наследство, продажа, дарение, залог) рассчитывается рыночная стоимость доли, определенная в соответствии с требованиями законодательства об оценочной деятельности. При этом понятия доля в уставном капитале, доля бизнеса, доля в стоимости предприятия тождественны, а действительная стоимость представляет собой рыночную стоимость доли, определенную в соответствии с законодательством об оценочной деятельности.

Оценка стоимости доли в ООО — процедура, проводимая для определения стоимостной ценности долевого участия в уставном капитале. Наиболее востребована она при выходе участников из общества. Существуют несколько вариантов определения цены капитала. Очень важно выбрать тот, который необходим в конкретной ситуации, а также провести расчет корректно и в соответствии с требованиями законодательства.

Когда нужна оценка доли в ООО

Определение стоимости участия учредителя в обществе необходимо при:

выходе их общества с отчуждением доли в пользу ООО, других учредителей, третьих лиц;
передачи доли в качестве залога при получении кредита учредителем;
предстоящей реорганизации компании;
судебном споре в отношении доли участия собственника.

Оценка стоимости доли в уставном капитале ООО: методы

В разных ситуациях необходимо определить разную стоимость:

номинальную – это часть суммы уставного капитала, который сформирован у общества;
действительную – это часть чистых активов, определяемая исходя из процента участия собственника в уставном капитале;
рыночную – определяется, как правило, независимыми экспертами. Такая оценочная величина сейчас востребована на рынке. Применяется при продаже участия в бизнесе, а также при определении цены залога при кредитовании.

Номинальная стоимость участия в уставном капитале

Номинальная — это сумма уставного капитала, сформированная участниками. Его размер указывается в уставе организации и отражается в ЕГРЮЛ. Определить сумму участия отдельного собственника можно путем умножения общей суммы уставного капитала на процент долевого участия.

В этом случае долевое участие в УК каждого собственника составляет:

Как оценивается доля в ООО по действительной стоимости

Оценка доли в уставном капитале ООО по действительной стоимости — это выплата части уставного капитала выходящему из общества собственнику. При выходе из ООО участнику выплачивается действительная стоимость его долевого участия в капитале организации (п. 6.1 ст. 23 14-ФЗ). Рассчитывается она как процент долевого участия в сумме чистых активов:

Чистые активы — это стоимость активов компании за вычетом обязательств. Определяются они по итогам последней утвержденной бухгалтерской отчетности. Рассчитать их сумму можно двумя методами:

Общество обязано выплатить выходящему из общества участнику его часть действительного размера уставного капитала в денежной форме или передать имущество, покрывающее эту стоимость.

Документы для оценки доли в ООО по рыночной стоимости

Оценка доли в ООО при продаже может осуществляться и по номинальной, и по действительной стоимости. Но все чаще, продавая работающий бизнес, собственники обращаются к рыночной оценке. Также она востребована при кредитовании или если часть УК учредителя является предметом хозяйственного спора.

Рыночную оценку компании проводят, как правило, специализированные консалтинговые или аудиторские организации. Они обладают штатом компетентных специалистов, которые могут достоверно рассчитать рыночную цену капитала организации. Для проведения расчетов они запрашивают следующие документы:

учредительные (устав, решение о создании общества);
регистрационные (свидетельство о постановке на учет, выписка из ЕГРЮЛ);
бухгалтерскую и налоговую отчетность за последние три (иногда пять) года;
свидетельства о праве собственности на недвижимость, выписку из ЕГРН;
перечень активов: оборудование, иное имущество, дебиторская задолженность, справки о наличии денежных средств на счетах;
перечень обязательств: объемы заемных средств, кредиторской задолженности.

Для оценки используют три основных метода:

Затратный. Подразумевает прямой расчет рыночной цены всех активов компании.
Доходный. Рассчитываются потенциально возможные к получению доходы в будущем.
Сравнительный. Анализируется рынок и определяется цена аналогичных сделок.

Можно произвести оценку и своими силами, но для этого необходимы глубокие знания в области финансов и экономики.

Как работаем и отдыхаем в 2022 году ?

В настоящее время многие россияне являются собственниками доли в капитале юридических лиц. Наиболее часто такие компании имеют форму ООО.

Вопрос: В соответствии с уставом и договором об учреждении общества (ООО) один из участников ООО (юридическое лицо) передает в оплату своей доли в уставном капитале основное средство (ОС), бывшее в эксплуатации. Денежная оценка объекта ОС, подтвержденная независимым оценщиком и согласованная участниками, составляет 700 000 руб. Как отразить в учете ООО данные операции?
По данным налогового учета участника, передавшего ОС обществу, остаточная стоимость этого объекта ОС составляет 700 000 руб. Восстановленная участником сумма НДС по переданному ОС равна 140 000 руб. Данная сумма не является вкладом в уставный капитал ООО.
Посмотреть ответ

Зачем нужна оценка доли

Наиболее типичные случаи, при которых требуется оценка доли в ООО следующие:

участник выходит из общества;
делается взнос имущества в УК;
происходит купля-продажа доли.

Выход из общества, сделка купли-продажи, сопровождается отчуждением доли, например, в пользу учредителей или третьих лиц, покупателей.

Такие сделки необходимо заверять нотариально, иначе они признаются недействительными (ФЗ-14 ст. 21-11).

На основании оценки доли или ее части, исчисляется величина нотариального сбора.

При внесении в УК не денег, а имущества (неденежных средств), стоимость которого более 20 тыс. руб., необходима независимая оценка (ФЗ-14 ст. 15).

Если оценка доли в уставном капитале необходима в целях оформления наследства, следует обратить внимание на положения Устава ООО, в котором может содержаться запрет на наследование. В таком случае наследнику должна быть выплачена компенсация доли.

Внимание! Имущественные вклады в УК допустимы в случае, если капитал превышает минимальную сумму 10 тыс. руб., внесенную в деньгах (ГК РФ, ст. 66.2-2).

Оценка доли производится независимыми оценщиками (ГК РФ, ст. 66.2). Известны различные методики оценки доли в уставном капитале ООО.

Методики оценки

Стоимость доли на сегодняшний день может быть оценена как:

номинальная;
действительная, она же балансовая;
рыночная.

При этом, если номинальная стоимость безусловно представляет собой сумму средств, внесенных в УК при организации ООО, то применение действительной (балансовой) и рыночной оценок требуют анализа и разъяснений.

О действительной стоимости доли говорится в ст. 14-2 ФЗ-14. Она, согласно этому закону, равна части чистых активов (ЧА) по стоимости, пропорционально размеру доли, т.е. действительная стоимость зависит от ЧА, отраженных в балансе (Пр. 84н от 28/08/14 Минфина, п. 7).

Балансовая оценка, взятая за основу как действительная стоимость доли, не учитывает, как правило, инфляционные процессы, и может быть занижена по сравнению с действительной рыночной.

Президиум ВС РФ еще в 2016 году в постановлении No 336-ПЭК16 от 09/11/16 высказался о необходимости применения рыночной оценки доли, при возникновении судебных споров.

В настоящее время при оценке отчуждаемой доли специалистами на практике используется рыночный подход, соответствующий законодательству об оценочных процедурах в РФ.

При расчете рыночной стоимости применяются такие методы как затратный (рассчитывается рыночная цена активов), доходный (рассчитываются будущие доходы ООО), сравнительный (сопоставляются цены аналогичных рыночных операций).

Как правило, все названные методы оценщиками используются в комплексе.

Документы

Приступая к рыночной оценке доли в уставном капитале ООО, оценщик опирается на документы и расчеты, предоставленные компанией.

Кроме выписки из ЕГРЮЛ, свидетельства о постановке на учет, учредительных документов, как правило, требуются:

общеэкономические сведения;
бухгалтерская отчетность, с расшифровкой балансовых статей за 3-5 лет;
сведения об основных средствах;
свидетельства о праве собственности на недвижимое имущество;
сведения о всех активах, включая дебиторскую задолженность денежные средства на счетах;
сведения о задолженности и заемных средствах;
бизнес-планы, расчеты бюджета на два года, и на более отдаленную перспективу, при наличии;
данные о конкурентоспособности, о месте в отраслевом сегменте рынка;
сведения о лицензиях, выданных компании, при наличии, ее НМА.

Если речь идет о наследовании, понадобится дополнительно свидетельство о смерти, в других случаях — иные документы. Необходимо учитывать и особенности применяемой системы налогообложения: ООО, относящиеся к малому бизнесу, нередко применяют упрощенную систему налогообложения, бухгалтерскую отчетность ведут упрощенным порядком. Специалисту могут понадобиться данные КУДиР, если он считает, что сведений бухгалтерской отчетности недостаточно для проведения объективной оценки доли.

По моей оценке, совладельцы более половины бизнесов недовольны партнерством. Это пугающий показатель. Есть большие шансы потерпеть поражение во взаимоотношениях с компаньоном, а не получить от этого выгоду. В статье расскажу, как избежать этого, распределяя доли в бизнесе методом вестинга.

Начиная бизнес с партнером, вы находитесь в точке 0. У вас есть представление о том, какие проблемы и вызовы будут впереди и как с ними справляться. По окончании некоторого периода вы оказываетесь в следующей точке — номер 1 — и видите другие вызовы и сложности. То, что вам казалось ценным в точке 0, уже не является ценным в точке 1. Приоритеты начинают меняться или смещаться.

Это договоренность с партнером о вызревании долей. Допустим, вы решили делить прибыль 50 на 50. С уверенностью могу сказать, что это адское соотношение — никогда так не делайте. Но, чтобы упростить модель, предположим, что вы пошли на это и решили, что доли будут вызревать, например, 3 года — 6 спринтов по полгода.

Через 6 месяцев встречаетесь с партнером и видите, что сделано все запланированное, поэтому договариваетесь о дальнейшем вызревании долей. Все очень просто: через 6 месяцев вызревает 1/6 доли от его 50% в бизнесе, через год — 1/3 доли и так далее.

Эта модель потрясающая, я ее применял, она хорошо работает и дает правильные результаты:

Таким образом, вам придется периодически корректировать условия сотрудничества, что на самом деле здорово. Это позволяет длинный путь проходить бесконфликтно, сильно оздоровляет отношения между партнерами. Попробуйте это сделать, и, возможно, вам это поможет. По крайней мере, эта схема хорошо работает у меня и у нескольких моих клиентов.

Александр Высоцкий для портала Info.Finance

Что такое вызревание долей? И если пришли согласию, что доля вызрела, как происходит процесс изменения долей – на словах, юридически, с внесением изменений в устав предприятия? Разъясните, пожалуйста.

+ Согласен, хотелось бы подробностей.

Какой партнер решит, что он плохо работает, а значит он должен отдать часть своей доли? Конечно никакой.

Вероятно, единственной причиной уменьшения доли одного из участников это официальное увольнение одного из них из ООО. Сам механизм, процент доли и срок должны быть прописаны в документах ООО, включая опционный договор.

Например, через год уволился, получил только 25% от своей доли, остальные 75% распределили между другими участниками. Но, тут наверное нужно ещё и должностные инструкции так прописать, чтоб уж конкретно было понятно, что тебя и уволить могут (через суд) - тот же не выход на работу.

Если юристы есть, поясните.)

В российском законодательстве нет, такого понятия, как Вестинг.

Идея с корректировками условий сотрудничества очень интересна, на самом деле, спасибо.

Все это красиво и логично.
1 вопрос:
допустим 2 основателя и доли по 50% с вестингом в 5 лет,
тоесть по 10% в год.
Тоесть в 1й год у обоих основателей по10%, итого 20% на двоих.
Внимание вопрос: где "хранятся" оставшиеся 80% ??

На мой взгляд чтобы эта модель работала нужна влиятельная третья сторона, например инвестор(ы), которая будет играть роль арбитра (третейского судьи).

Распределение долей должно вестись через акции - тогда не будет и вопросов с изменением их соотношения. Ну а структура активов должна это юридически позволять.

Именно так обстоят дела в оригинальном контексте - внечурном бизнесе в США, откуда это и было взято. Там этот механизм чётко отработан и юридически и практически.

Просто так в первом попавшемся ООО (тем более - ИП) работать это не будет. Разве только вы по понятиям договоритесь. Но много ли будут стоить такие договорённости года через 2-3, когда нужно будет делить деньги? И сможете ли решить сами без третье стороны?

Что такое действительная доля участника и как ее рассчитать?

Итак, краеугольным камнем в спорах о выходе участника, как правило, является стоимость его доли, подлежащая оплате обществом, другими участниками или третьими лицами.

Как следует из закона № 14-ФЗ (ст. 23), для расчета действительной стоимости доли участника необходимо:

определить величину чистых активов общества;
вычесть из нее величину уставного капитала;
умножить полученную величину на долю участника в уставном капитале (либо ее часть, если доля отчуждается неполностью).

Безусловно, наиболее сложным вопросом является определение величины чистых активов. Часто при выделении доли имеют место следующие заблуждения.

Заблуждение № 1: Действительная стоимость доли определяется на дату принятия решения о выходе участника (либо на дату другого юридического факта аналогичного значения, например, решения суда или протокола о неудовлетворении общим собранием участников ходатайства наследника об участии в ООО в результате смерти собственника доли и т. п.).

На самом деле, в ст. 25 закона № 14-ФЗ установлено, что стоимость доли, подлежащая выплате, определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО за последний отчетный период, предшествующий требованию участника о выплате (согласию на выход, решению суда и т. п.).

Федеральный закон о бухгалтерском учете указывает на разные отчетные даты: для годовой отчетности — 31 декабря, для квартальной — последняя дата марта, июня или сентября. Однако вопрос легитимности промежуточной отчетности для ООО имеет существенное значение. Дело в том, что для таких обществ не существует требования составлять и предоставлять пользователям промежуточную бухгалтерскую отчетность. Оно может возникнуть только согласно локальным нормативным актам (протоколу общего собрания участников, учетной политике, согласованной с собственниками, или иному внутреннему распоряжению).

Поэтому, если промежуточная отчетность ООО (состав, периодичность составления, адресаты) ничем не регламентируется, основой для расчета действительной стоимости доли должна являться последняя годовая отчетность (т. е. отчетность, составленная на 31 декабря года, предшествующего решению о выходе участника).

Заблуждение № 2. Оценка действительной доли участника равна ее рыночной стоимости и может определяться только при помощи независимого оценщика.

В соответствии с п. 2 ст. 14 закона № 14-ФЗ при выходе участника стоимость его доли определяется исходя из величины чистых активов на последнюю отчетную дату и номинального размера доли в виде процентов или дроби.

Как следует из Приказа Минфина РФ от 28.08.2014 № 84н, величина чистых активов определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности, исходя из величины активов, уменьшенных на величину обязательств. Так, в коммерческой организации, где на отчетную дату отсутствует задолженность собственника по вкладу в уставный капитал и/или задолженность перед участниками по выплате дивидендов (доходов), величина чистых активов равна итоговой сумме по разделу III бухгалтерского баланса.

ВАЖНО! При расчете чистых активов учитываются только сальдо на балансовых счетах имущества и обязательств. Активы и пассивы, отраженные на забалансовых счетах, в расчет не включаются.

В соответствии с Уставом Общества уставный капитал 10 000 руб. сформирован участниками — физическими лицами: С. С. Стрельцовым и П. П. Пескаревым, по 5 000 руб. каждым (доля каждого участника 50 %).

В соответствии с заявлением одного из учредителей С. С. Стрельцова 28.08.2020 единогласно на собрании участников принято решение о его выходе из Общества и выкупе его доле Обществом.

величина чистых активов равна 60 000 тыс. руб.;
действительная доля участника, подлежащая оплате при его выходе из Общества:

(60 000 — 10) * 50 % = 29 995 (тыс. руб.).

И наоборот, в интересах собственника, покидающего Общество, величина чистых активов может быть завышена.

Таблица 1 – Способы манипулирования величиной чистых активов в интересах участников

В интересах выходящего из Общества участника

В интересах участников, остающихся собственниками Общества

Способы, прямо нарушающие требования нормативно-правовых актов

– дооценка основных средств и других внеоборотных активов при условии, что учетной политикой переоценка не предусмотрена;

– уклонение от создания оценочных обязательств (например, резерва на оплату отпусков);

– неотражение недостач и потерь материально-производственных запасов;

– приостановление начисления амортизации по основным средствам (под видом мнимой консервации);

– неотражение ретро-скидок в отчетном периоде (перенос убытков на будущее);

– досрочное признание выручки и прочих доходов и др.

Способы прямого нарушения требований нормативно-правовых актов

– уценка основных средств и других внеоборотных активов при условии, что учетной политикой переоценка не предусмотрена;

– необоснованный перевод условных обязательств в оценочные;

– признание порчи, боя, лома материально-производственных запасов без реальных процедур инвентаризации;

– 100 %-ное признание ретро-скидок и бонусов в отчетности;

– необоснованное применение ускоренной амортизации;

– отражение расходов инвестиционного характера в составе текущих затрат;

– перенос признания выручки и прочих доходов на будущие периоды и др.

Способы манипулирования неопределенностями действующих стандартов учета и отчетности

– неформирование оценочных резервов (по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений, под снижение стоимости материальных ценностей) или их оценка сомнительным способом;

– изменение учетной политики (например, под видом создания новых способов учета) в части амортизации, материальных затрат, оценочных обязательств, обуславливающих их более низкую стоимостную оценку по сравнению с другими способами

Способы манипулирования неопределенностями действующих стандартов учета и отчетности

– изменение учетной политики (например, под видом создания новых способов учета) в части амортизации, материальных затрат, оценочных обязательств, обуславливающих их более высокую стоимостную оценку по сравнению с другими способами

Таким образом, у выходящего из Общества участника подозрение о существенном занижении его доли вполне обоснованно, если:

бухгалтерская (финансовая) отчетность не подтверждена независимым аудитором;
в динамике в отчетности наблюдаются негативные тенденции снижения финансового результата за счет неожиданного падения выручки и/или ничем не обоснованного роста затрат, прочих расходов или другие признаки неполного отражения объектов учета, отражения мнимых и притворных объектов учета;
организация значительно изменила в последнем отчетном периоде подход к формированию оценочных обязательств и оценочных резервов, признавая их в относительно больших величинах по отношению к резервируемым объектам, чем в прошлые периоды.

Однако в 2019 г. на 31 декабря внезапно проявлена повышенная осмотрительность при подготовке бухгалтерской (финансовой) отчетности:

бухгалтером сформирован резерв по всем задолженностям дебиторов, которые не погасили свои обязательства своевременно:

Дт 91-2 Кт 63 — 15 000 тыс. руб.;

сформирован резерв под обесценение материалов, по которым, по мнению технолога, утрачены исходные потребительские свойства:

Дт 91-2 К 14 — 4 000 тыс. руб.;

рассчитан резерв на оплату отпусков по всем сотрудникам, по которым накопились дни неиспользованного отпуска с момента образования организации:

Дт 20, 23, 26. Кт 96 — 6 000 тыс. руб.

В этой ситуации, как минимум, нарушены принципы и подходы, установленные ПБУ 1/2008, 21/2008: о последовательном применении учетной политике, о порядке формирования, инвентаризации, изменении оценочных значений, о ретроспективном представлении информации при изменении учетной политики.

Спорными величинами активов в балансе могут быть признаны:

дебиторская задолженность, величина которой могла быть занижена на сумму до 15 000 тыс. руб. (так как величина резерва, учтенная по кредиту счета 63 вычитается из дебиторской задолженности при формировании баланса);
запасы, величина которых могла быть занижена на сумму до 4 000 тыс. руб. (так как сальдо счета 14 вычитается из величины запасов при формировании баланса).

Творческий подход под давлением собственников: риски главного бухгалтера

Итак, сформирована недостоверная отчетность. Пострадал собственник. Какие последствия эта ситуация может повлечь для главного исполнителя? Этот вопрос сегодня суперактуален. Главный бухгалтер может нести административную, уголовную, материальную, субсидиарную и дисциплинарную ответственность (таблица 2).

Таблица 2 – Ответственность главного бухгалтера

Ссылка на нормативно-правовой документ

Риск привлечения к ответственности при искажении величины чистых активов

Ст. 15.11 КоАП РФ

Грубое нарушение правил учета и отчетности, а именно:

- допущена ошибка бухгалтерского учета, приведшая к занижению налогов на 10 и более процентов;

- один или несколько показателей отчетности искажены на 10 и более процентов в денежном эквиваленте;

– в учете отражены несуществующие расходы, а также обязательства;

– отсутствуют документы и регистры учета

Если нарушение совершено впервые – штраф 5000-10000 руб.

За повторное нарушение – штраф 10000-20000 руб. или дисквалификация на срок 1-2 года.

Высокий, так как большинство факторов грубого нарушения вменяется ГБ ЕКС

Ст. 199, 199.1, 199.2 УК РФ

Уклонение организации от налогов и сборов в крупном или особо крупном размере

Штраф в размере от 100 до 300 тыс. рублей либо зарплаты за один или два года либо принудительные работы до 2 лет либо ареста до полугода либо лишение свободы до 2 лет.

Крайне низкий, так как большинство способов манипулирования данным отчетности связаны с оценочными значениями, правила признания которых в бухгалтерском и налоговом учете значительно отличаются. Т. е. бухгалтерские ошибки не приводят к налоговым

Из нарушений, обусловленных рассматриваемой ситуацией, полная материальная ответственность ГБ, может наступить:

В размере прямого действительного ущерба

Крайне низкий: как правило, отсутствуют основания для возбуждения уголовного дела, за исключением доказанного подлога в документах

Дисциплинарный проступок, описанный в локальных нормативных актах организации

Крайне низкий, так как либо ГБ действует в интересах вышедшего из Общества участника, не имеющего полномочий привлекать к дисциплинарной ответственности, либо в интересах действительных участников, удовлетворяя их запрос

Читайте также: